+您现在所在的位置 >华讯首页 > 本栏目新闻 >文章正文

黄金十年离我们有多远?

作者： 文章来源：上海证券报 时间： 2007-11-6 10:01:55

         
陶毅 邱亚桢   
在经历了中国经济的持续高速增长及股市5年漫漫熊途之后，我们的确有理由对中国证券市场抱有更大的热情与期待。不过，在为“股市盛宴”欢呼之后，我们更有必要对股市未来作理性的思考:中国股市“黄金十年”，离我们到底有多远？  
第一，中国股市尚未成为反映中国经济的“晴雨表”。证券市场的健康稳定发展，不仅需要有良好宏观经济的支撑，还受市场机制、上市公司质量等众多因素的合力影响。股权分置改革完成后，市场对实体经济反应的敏感度会有所提高，但我们还没有理由可以完全断定,中国证券市场从此就会发生根本性的改变。  
第二，虽然没有迹象表明未来十年中国经济会有放缓的势头，但新一轮的经济结构调整在所难免。中国经济高增长过度依赖于固定资产投资和对外贸易，这两方面使我国经济付出了很大的代价，如资源紧缺、国际贸易摩擦加剧等等。中国经济要实现“又好又快”增长，必须调整经济结构、实现经济增长方式的转变。如何顺利实现经济增长方式转型，是中国未来十年必须面对的难题。  
第三, 股权分置改革完成后，上市公司治理结构会发生重大变化，过去存在的“一股独大”会慢慢演变为股权高度分散，但在目前中国这样一个机制不健全的社会，缺乏有效的约束激励机制，中国的经理人没有外在的市场约束，又缺乏内在的道德修养，建立在股权分置基础上的“内部人控制”的公司治理结构难以完全避免。中国股市的“黄金十年”必须面对股权分置改革后的市场新特征及可能新出现的问题。  
第四，中国证券市场的投机性依然浓厚。一定程度的投机性可以保证市场的流动性，但过多的投机成分就会造成市场的混乱。我们倡导价值投资理念已经好多年，但必须看到，即使在像基金公司这样的机构投资者中，价值投资也未必就成为主流。  
今后，我们应致力于中国资本市场的规则体系、市场功能、市场行为、融资方式选择、公司治理、市场有效性和投资理念等多个方面进行全方位的变革，为中国资本市场的真正“黄金十年”营造良好的制度平台，唯有此，我们才会对中国股市“黄金十年”充满期待。

--------------------------------------------------------------------------------------------------------

[返回首页]　[加入收藏]　[打印文章]　[关闭窗口]

更多关于“华讯”的新闻

  • 金戈黄金十年攻略收评
  • 金戈黄金十年攻略早盘提示
  • 政府不作为列入房地产专项整治内容
  • 国务院重拳收紧新开工项目
  • 明年世界经济放缓影响不大
  • 吴晓灵：港股直通车定必落实
  • 大力加强农村环境保护工作
  • 加强和规范项目管理的通知
  • 弱市亮点:中小板跑赢股指

大机构个股测试（红宝石进，绿宝石出；生命线一线定乾坤。您的股票怎么样？）

姓名： *  性 别 先生
手机： *
内容： * 　

[郑重声明]
-----------------------------------------------------------------------------------------------
　　本文仅代表作者个人观点，与华讯财经无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网站证实，仅供读者参考,据此入市,风险自担。若该资讯与原文有异，概以原文为准。 如果您对以上信息有任何疑问或因我们工作疏忽,在作品内容,版权或其它问题有异议需要同本站联系的，请及时联络我们，华讯财经网拥有最终解释权。

[输入手机号码]

大机构体检热线

实战记录

经典回顾

华讯财经所载文章、数据仅供参考，使用前务请仔细阅读免责声明，风险自负。
网站客户服务电话：0755-21266030 大机构咨询热线：010-52719188 E-mail：hxun168@126.com
版权所有：深圳华讯天成网络科技有限公司　 粤ICP备07022034号