“红周一”喜迎两会:反弹升级VS反转?
作者： 文章来源：中国证券网 时间： 2008-3-3 16:50:56
上证看盘：沪深股指放量六成上涨逾2% 逾九成个股红盘报收
3月3日，两市超过95%的个股喜收红盘，沪深股指双双上涨逾2%，其中沪综指成功收复4400点。中石油盘中的一波劲升，被中石油"号令"的市场人气显著恢复，两市合计成交亿元，较2月29日增多六成。创投、酿酒食品、农林牧渔等成为众多活跃热点的典型代表。
截至收盘，上证综指报4438.27点，涨89.73点，上涨 2.06%；深证成指报16187.51点，涨363.63点，上涨2.3%。沪深300指数报4790.74点，涨116.19点，上涨2.49%。两市个股1377只涨，其中近五成的涨幅已超过3%，45只非ST股目前涨停；仅47只个股下跌。两市合计成交1863.2亿元，较2月29日增多697亿元，其中沪市成交达1264.4亿元。
沪深股指小幅低开后一度杀跌，但随着权重股逐渐回升，股指开始缓步踏上升途。临近早盘结束，中石油突然发射，权重股群起呼应，奠定了股指午后平稳上涨的基台。酿酒食品、创投、农林牧渔、供水供气、新能源、医药等热点全天活跃度不断提升，势如破竹，两市涨停的45只非ST股密集涵盖了这些热点板块。其中创投、酿酒食品、农林牧渔三大领锋板块的涨幅超过5%。
个股、板块强弱的特征十分明显，部分权重股的走势较弱，中国平安、中国中铁、深发展A、华夏银行、美的电器等逆势阴跌，宝钢股份、鞍钢股份、万科A、招商地产涨幅小于1%，银行类整体上涨仅1%，钢铁板块在涨幅排行中排名末端。
由于成交显著放量，市场人气的迅速恢复，多数机构对后市积极看多。但广发证券也提醒投资者，在沪综指逼近年线这一重大阻力区域之际，不宜盲目追高，大盘反弹仍是给仓重的投资者良好的减仓机会。（上海证券报 杨晶）
两会行情开始启动！
提要：在政策面的配合下，目前两会行情已经开始启动。而和两会政策消息面密切相关的新能源、环保节能等题材很容易成为主流资金的炒作重点，另外创投和上海本地股的异军突起也值得关注。
我们认为，在主流投资者开始偏好题材炒作大环境逐步形成的背景下，以上具备较好想象力的板块都具有一定持续性。
一，两会行情开始启动
近日政策暖风频现市场，证监会将严格审查融资、频繁发行新基金、降低印花税传闻等因素逐步稳定不断下跌的市场。应该说，这种政策消息面的转变并非是偶然现象，而是和两会等众多宏观事件有一定的相关性。
与其相对应的是在市场持续下跌过后，大非流通的压力已经阶段性集中释放。应该说3月份接下来的时间段和未来一段时间内，理论上的限售股抛售压力反而在逐步减轻，有利于行情发展。
本栏目一直认同两会可能会成为刺激阶段性行情发展的导火索，而今日新能源等相关板块整体涨幅较强，很明显也是在和两会期间的焦点性议题遥相呼应，两会行情发动的迹象日益明显。
二，阶段性热点和两会消息面紧密关联
我们认为，目前的阶段性热点将和两会消息面紧密相连。本次两会恰好处于经济增长转型的承前启后阶段，必然是一个"多事之秋"。能源、环保等问题也必然是本次两会的主要议题，也是目前股市最有价值的炒作题材之一。
1，能源问题将是本次两会的焦点
如何缓解我国能源资源与经济社会发展的矛盾，必然是本届两会比较集中的焦点性话题。尤其是年初我国遭遇的一场突如其来风雪冰冻灾害,"油荒"、"电荒"以及电煤短缺等能源问题集中爆发,这更加凸显出推进停滞多年的能源改革之紧迫性。而即将到来的"两会"也必然将成为诸多能源议题的突破口。在本次两会上，委员们必然关注如何构建大能源部，解决能源供应不足的问题。而在目前的现实国情下，发展新能源和节能是解决这一问题的必由之路。
在这样的背景下，很难想象主流资金不会不关注新能源主题的发展。
2，环保问题也将是重点之一
本次"两会"因其承前启后的时间特点，"热点"和"看点"非常多。中国未来五年将如何走"科学发展"、以人为本的道路，在提出构建和谐社会的目标之后还将采取哪些措施和步骤，其中在环保方面的新作为将是本次两会的主要看点之一。而目前普遍的观点都认为，本次会议上可能出台系列措施，督促地方政府和相关企业加大环保的投资力度，这无疑为环保类题材股的炒作提供良好的基础。
三，关注创投和上海本地股的异军突起
实际上，创投和上海本地上市公司重组并非是本次两会的讨论焦点。但我们认为依然要给予这两个板块崛起足够的重视，主要原因是这两个题材都具备很好的想象空间，在目前市场格局阶段性走暖情况下，其基本面因素很容易发酵。
创投和上海本地股具备以下几个相同点。首先，无论是创投还是上海本地上市公司的重组整合，都是目前资本市场上不可多得的炒作题材。在整体宏观环境偏紧的情况下，都具备较好的吸引力。其次，从基本面来看都具备一定的价值，创业板的推出预期和上海政府加速整合本地国有资产，为这两个板块的炒作奠定基础。最后，虽然都具备一定的不确定性风险，但是想象空间丰富。应该说创业板推出和资产注入都为相关的题材类股提供不小的想象空间，甚至可以直接彻底的改变上市公司基本面。
四，主流投资者行为模式偏向于对题材进行炒作
我们在近期的文章中开始逐步强调对投资者偏好、预期和行为模式需要给予一定重视，因为这是决定阶段性和中期市场格局的重要因素。实际上，中国股市现阶段的特征是政策和资金供求因素决定投资者偏好、预期和行为模式，而投资者行为则直接影响市场走向和格局分化。
目前主流投资者的偏好已经明显由关注估值转向以炒作预期和题材为主，这是在资金紧张的现实条件下主流投资者的必然选择。这决定目前市场格局将呈现以下特征，即估值因素对投资者行为影响进一步弱化，成长性题材成为资金关注重点，而市场对政策和题材的反应也必然十分敏感。
这种情况下，诸如新能源、创投和上海本地股重组等题材股行情的延续都具备相对较好基础。
（ 广州万隆 ）
红周一迎两会，反弹放量升级
虽然上周末收盘后，证监会再度宣布了又一批偏股型新基金的发行消息。这样就使得今年以来获得发行批文的偏股型基金达到4批9只，其总募集金额上限超过840亿元。但当前对于中国市场最关键的问题似乎并不是资金，而是蕴涵变数的经济环境和市场高度关注却把握不住的政策导向。那么在美股大跌的背景下本周两市大盘呈现了更谨慎的小幅低开局面。我们看到沪综指开盘报4323.70点，低开24.84点，跌幅0.57%，集合成交5.57亿元；深成指则开盘15722.32点，低开101.56点，跌幅0.64%，集合成交2.33亿元。
接下来，大盘再次表现出了非常显著的低开高走态势。尤其是盘面当中权重指标和题材个股交相辉映，相得益彰的集体活跃势头，使得今日市场个股放量普涨的强势反弹格局非常突出。而从盘中各板块的表现来看，由于创业板推出在即使得创投概念股大幅受到市场的追捧，领涨市场。而另外整体涨幅同样超过5%还有酿酒食品板块，其龙头茅台在公布年报后直接涨停，也带动了其他酒类股和高价股的表现。除此之外，券商股也开始风云再起，表现同样抢眼。而前期热点农业、医药和新能源则依然表现不俗。总之，今日市场内的个股集体都显得较为亢奋，也最终使得大盘以突出的红周一表现来高调迎接着“两会”的召开。
虽然今日两市大盘均收出了大阳线，但在早盘一度再探到了4300点之下，也使得大盘再次呈现出了阶段性的弱势调整，不过显然这与上周五夜间外盘崩跌，道琼斯指数惨跌三百多点有关。因为美股深挫很容易造成港股出现千点以上跌幅，然后通过带H股的A股再将利空传导到沪深股市，所以才会造成A股的股指不振。不过这样的暂时性事件并不能对目前形成势头的反弹造成多大的打击，尤其是相关题材股反而趁机表现。因为从近期市场的表现来看，形成了这样的习惯，即当“二”跌时，“八”中的主力会趁机表演。而这样很显然会使得反弹更好地层层推进，错落有致。而今日市场在此后形成的高走态势也说明了这一点，因此投资者对于反弹完全可以继续关注。
更何况我们注意到，再上周末证监会再度宣布了又一批偏股型新基金的发行消息。这样就使得今年以来获得发行批文的偏股型基金达到4批9只，其总募集金额上限超过840亿元。而实际上如果算上同等数量级的基金拆分和更多公司自行进行的大比例分红，整个市场目前存在的基金募集销售计划可能超过25只。这样庞大的数量，相当程度上是能够对冲好市场在资金面形成的压力。而与此同时，市场实际成交的量能却并没有因此而持续放大，而今天才开始形成放量，这也进一步说明了市场后续反弹的行径还将继续。
当然考虑到目前恰逢“两会”时间，而政策面又是持续在释放积极信号，由此给予了市场投资者的心理暗示将是显著的，而这对于恢复投资者的信心将起到较大的影响。再加上大量基金进入排队档，也会鼓励基金的销售渠道，不断推动新发基金结束募集，这必然会催生一些基金的投资需求，这一点是根本的事实，因为根据合同基金必须在初期建立一定的仓位。所以总体上来看，这种效应短期内发酵作用的可能很大，也导致近期的反弹还可以继续积极看待。
反弹仍将延续 反转尚需时日
今天大盘大幅度反弹，沪深股市分别上涨%2.06和2.30%，成交量显著放大，沪市收复4400点站上10日均线。从当前态势看，大盘的二次探底已经成功，双底形态初具雏形，大盘后市还有反弹的空间，但大盘反转还尚需时日。
从盘面观察，指标股是大盘的稳定力量。除了中国中铁、华夏银行、中国平安和深发展微跌外，其余的指标股都有不同程度的上涨。由于该板块是大盘本次大盘调整的主要做空板块，他们的企稳对稳定指数做个股提供了基础。特别是中国平安今天巨额非流通股解禁流通并没有多市场造成多大冲击，极大地鼓舞了多头信心。而题材股是今天大盘反弹的主要动力：农业、资产重组、节能环保、创投概念、科技板块、医药、新能源、年报题材等板块个股大放异彩。个股涨势如虹，两市非ST涨停个股达到45家。
虽然大盘连续两天反弹标志着反弹行情已经启动，但还不能据此就说明大盘已经反转。笔者认为大盘反转必须同时具备三个条件，缺一不可：一是趋势。必须由现在的下降通道转为上升通道。均线系统的中长期均线呈多头排列。也就是月均线、季均线、半年线和年线呈多头排列组合；二是能量。大盘要上涨必须要有能量维持，就沪市而言，每天单边成交不能低于1000亿元，随着指数的上涨成交要能持续放大，这样才能有效消化获利盘和套牢盘的夹击不断向上拓展空间；三是热点。必须有持续的热点产生才能产生良好的赚钱效应，有效激发人气。在这三个条件中，热点是最重要的条件。有了热点交投就活跃，指数就上涨，趋势就扭转，反转行情就确立了。
根据上面的分析我们发现，目前上述三个条件还不完全具备，所以说只能是反弹行情。不过，其中有部分条件开始具备，比如当前大盘的热点就比较突出，重点就是以农业、科技、创投、医药、资产重组、节能环保、新能源等题材股为主导的行情。成交量开始不断放大。唯一差距比较大的就是趋势没有扭转。但笔者相信，随着大盘的不断反弹，大盘扭转下降趋势进入上升通道只是时间问题。大盘反弹的过程就是我们积极操作股票获得利润的过程。投资者完全可以参与热点满仓运作。成功的关键在于把握热点、选准个股、踏准节奏、抓好买卖点。
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