独家解析：今日暴跌有点“虚”？
作者：华讯财经编辑部 文章来源： 时间： 2008-3-4 17:04:29
收评：再融资恐慌弥漫 沪指爆跌百点
华讯财经网：大盘指数方面：沪综指开盘报4454.18点，最高4472.15点，最低4321.27点，收报4335.84点，下跌102.43点，成交金额1370.15亿，280只个股上涨，587只个股下跌；深成指开盘报16241.03点， 最高16350.09点，最低15704.64点，收报15746.23点，下跌441.28点，成交金额667.35亿，236只个股上涨，481只个股下跌。
周二早盘沪深两市呈现冲高回落的走势，承昨日涨势双双小幅高开后，受深发展500亿再融资传闻影响，银行股集体杀跌，拖累股指震荡下行，沪指跌破4400点大关，下跌超过百点，4300点关口也面临考验，个股方面跌多涨少，涨跌比约为1：2，成交量较前一交易日继续放大。
【盘面观察】
农业板块继续位列涨幅第一，酿酒食品、化工、环保、等板块涨幅居前，有色金属、航天航空、军工等板块相对抗跌，而地产、金融、传媒、钢铁是盘中主要做空动力，此外，权重股的下挫也给弱不禁风的大盘以负面人气影响，特别是中国石油(601857)的回落，一度拖累大盘。个股继续呈现跌多涨少的格局。
【消息面】
消息面上主要有“市场传闻深发展将再融资500亿”、“范福春：融资融券今年推出有希望”、“政协委员朱从玖：红筹回归尚无具体时间表”、“深交所理事长：创业板将倾向“五新三高”企业”、“美国经济前景堪忧 导致亚太主要股市暴跌”、“A股存量资金2月增长110亿”等。
3月4日热门板块机构调研深度透析
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板块名称 |
市场表现 |
调研结论 |
行业评级 |
个股亮点 |
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农业 |
农业板块继续维持高位振荡。大农业板块依然是投资者追捧的对象。 |
各项扶农惠农政策会陆续实施，农业中的种植业、养殖业、渔业，食品制造中的食品加工、肉制品、乳制品以及农机、农药农化、动物疾病防疫等行业将长期受益。同时，转基因技术、生物能源技术开始进入应用开发阶段，新型农业将成为未来热点。 |
☆☆☆★ |
丰原生化（000930）：中粮入主争取补贴、成本控制、绩效改革等积极改善公司基本面，燃料乙醇的建设把公司推向新能源领域。但目前业绩还不能支撑公司股价。证券通暂未给予综合评级。 |
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航天军工 |
临近3月份，军工题材成为热点。作为自主创新最多最集中的行业，以及央企整合预期最明确的行业，整个板块走势十分活跃。 |
富国与强军成为军工行业的两条主线。军工行业发展核心任务还是军工行业的体制改革，建立国防科技工业新体制。未来中国军工行业将会迎来一轮大规模的资产证券化、整体上市的高潮，相关上市公司将会明显受益。 |
☆☆☆★ |
西飞国际（000768）：中航一集团的民机上市融资平台，受益于军机的军转民。公司也是军工整体上市第一家，优质资产注入将持续进行。证券通综合评级为推荐。 |
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百货业 |
百货业今日再度走强。消费类板块轮番活跃的态势依然未变。 |
在国内零售市场整体乐观情况下，盈利稳定增长的零售业仍然是长期稳健投资者的好选择。其中百货类公司是消费升级商品销售的重要渠道，且扩张能力突出的百货类企业业绩增速快于平均水平。 |
☆☆☆★ |
合肥百货（000417）：稳居合肥零售行业龙头，业态丰富。扩张有序保证业绩增长稳定。特别是公司整合构成未来想象空间。证券通综合评级为推荐。 |
3月4日盘后总结：今日的下跌有点“虚”
今日指数并没有承接昨日的上涨，而是走出了相反的走势，伴随着量能的放大，全日单边下跌。000001一度封跌停，引领60000，601166为首的金融股大幅下跌，午后一度走强的601857也加入了空方阵营，造成指数一路下行。仔细分析盘面，感觉今日的下跌有点虚，空方对大盘蓝筹股的“狂轰滥炸”好像带有某种目的性，理由如下：
第一：从技术角度分析，虽然指数把多方昨日的胜利成果全部吞没，而从日K线上看，收盘点位4335.45并没有破掉昨日的开盘点位4323.70点，离昨日的低点4279.35还有一段距离，虽然今日调整幅度较大，还属于合理范围。
第二：个股虽然涨少跌多，但涨跌比为1：2略强，另外涨停股依然不少，却没有跌停股票。显示为数不少的二三线蓝筹股已不太理会指数的下跌，逐步走出独立行情。这是一个积极的信号。
第三：现在正逢两会期间，加之周边股市的下跌，不排除机构借此机会大幅打压指数，一方面“倒逼”政策利好的早日出台，另一方面借机洗盘。而选择大盘蓝筹股可以达到事半功倍的效果。而多数大盘蓝筹股由于长期下跌，无论从跌的幅度和时间上已经比较充分，基本到了可以投资的价值区域，机构会不会打压吸货，我们拭目以待！
综合以上三点，笔者认为目前是空方的最后疯狂，而且已经到了强弩之末的地步，相信接下来的日子会由多方主宰。另外我们也期待着明日中国平安能给我们一个满意的结果。
结论：明日看涨！
金融股成空头炸弹 再融资引发市场恐慌情绪
上午两市股指小幅高开，先扬后抑，受阻于20日均线压力，成交量同比增加，显示目前点位市场分歧较大。一方面有受国际主要股市阴霾不改和股指上行压力重重影响的看空者，另一方面有受两会召开需稳定市场环境及管理层欲意积极信号作用的看多者，不过局部板块及个股短线的活跃度不减是不争的事实。午后受到大盘蓝筹股集体杀跌的拖累，A股市场加速下挫。
从盘面观察，沪市前二十大权重股中，金融类权重股普遍跌势猛烈，其中工商银行、中国人寿、招商银行、中国平安、浦发银行等跌幅较大，另外深市权重股深发展A更是跌停。整体来看，当前两市个股涨少跌多，各大行业指数多数下跌，其中农林、建筑、商业、采掘、批零等少数行业维持上涨，而金融指数则大跌超过3%跌幅居首，地产、木材、传播亦跌幅居前并跑输大盘。
从板块走势看，银行股再度成为下跌重灾区，虽有农业、造纸板块走势坚挺，但这几大活跃板块并不能对市场形成太大的影响，我们在早间看盘和十点播报中已提醒投资者，股指的反弹已面临巨大的压力，并建议投资者择机减仓，从盘面走势看，大盘的反弹已基本宣告结束，股指后期仍有继续下探的要求，投资者不宜在跌势初起之时贸然入场。
市场人士认为，推动昨日市场放量大涨的动力主要来自于技术性因素，而并非来自于基本面的改善，因此在逼近年线的过程中难免会再度受到技术抛盘的打压；而两市成交额继续放大，反映出相当部分逢高抛压开始涌现，场内投资者的信心之脆弱可见一斑。另外，考虑到中国平安将于明日召开股东大会讨论其千亿再融资方案，亦将对投资者的心理构成无形的压力，提前兑现离场的压力将在今日体现。
亦有分析人士表示，当前市场对于深发展将实施巨额再融资的传闻广为传播，加上中国平安将于明日讨论再融资方案，再度出发了投资者的恐慌情绪，两市成交额明显放大；上证综指在年线附近早早回调，反映出多头信心的极为脆弱，后市或重拾跌势。
放量下行，反弹难道就是一日游？
周二股指冲高回落，下午放量下行基本把昨日的成果全部夺去，股指又重新回到前期平台整理区间，对于今日的放量下行自然对多方打击较大，因为多方刚刚苏醒好不容易有点起色，也就在离年线相差30点不到就掉头向下未免有些遗憾。但我们认为好事多磨，3月的反弹行情并没有结束。
从日线对比看，很容易把今日和2月20日的阴线对照，同样是从一个平台盘出出现二连阳之后股指的冲高回落，同样是破坏力相当大的一根阴线几乎把前一交易日的阳线吞吃。相同的还有击破20日均线后迅速向5日和10日等短期均线靠拢，都比前一交易日有百亿成交的放大。奇怪的还有2月20日的导火索是蒲发银行再融资的传闻，当日蒲发银行跌停板，而今日蒲发银行当上了沪市的跌幅冠军，而深市的冠军被深发展获得，深发展的巨量下跌目前还没有找到原因，但至少金融股如炸弹一般连续引爆倒是吓坏了不少投资者。在人民币快速升值的当下，金融地产没有强劲的表现，倒成了拖累股指的主要力量。还好中石油进入沪指，否则在金融一股独大的沪指中还不知道要拖累到何时，中石油取代工行主导指数，尽管目前还没有出现领袖作风，但至少短期不会出现金融股的炸弹事件。
现在需要重视的是股指是步2月20日后尘再次出现下台阶的大跌走势，还是另有图谋呢？我们认为近期的基本面决定的股指不会出现暴跌的走势，毕竟在政策市中外力发挥的作用还是会强于技术面的因素，这也是昨日A股独立于世界股市的主要原因，因此不排除再次出现利多的消息。就仅仅从技术分析的确和2月20日有雷同的地方，但两者的点位有明显的区别，至少相对而言点位越低越安全，从信息的传递分析当时的蒲发银行处于密集的再融资风口浪尖，后来管理层都出来讲话，而今日的深发展或许有其他的原因。所以我们更愿意看到一个消息面相对透明而不是信息不对称的市场，这或许是另外的风险所在。
从昨日股指放量近1800亿到今日突破2000亿，很显然集中的放量体现了多空博弈的残酷，但确实有资金是在集中入场，这也是看股指还能反弹的一个因素。指标股的反复是股指大起大落的原因，但继续拖累股指大跌能量相对有限，指标股群体只要出现分化就会此消彼长，因而机会依然集中在换手较高的八股当中，继续回避指标股还是近期操作的法则。
如何看待今天的放量下跌？
今天大盘没有延续昨天的反弹，而是在权重板块的带领下，出现了放量下跌的走势，收出放量的高开中阴，将昨天的反弹成果一举吞掉，如何看待今天的放量下跌呢？
今天大盘下跌的主要动力来自于权重板块，深发展杀至跌停带动银行板块出现整体下跌，而中石油在冲至23.5前期平台处遇阻回落，万科也出现下破平台整理之势，权重股的大幅下跌使大盘再回底部震荡态势。再看成交量，今天成交量放大的原因除了蓝筹板块的放量外，前期热门的创投等板块在连续上升后也出现了明显放量，多空出现明显分歧。
由于深发展今天属于首天放量下跌，明天大盘在银行板块的带领下仍有惯性下跌的可能，权重股的反复增加了底部构筑的复杂性，但大盘出现新一轮下跌的可能性不大，由于成交量的放大，结合短线技术指标的走势，明天大盘可能出现先抑后扬的走势，收出带下影线的小阳，围绕年线的争夺不会轻易结束。
由于目前盘面二八分化严重，成交量的放大使多空分歧加大，面对现在盘面有几点可注意：
A、浑水摸鱼就是面对目前放量振荡的最好方式，操作要点就是利用大盘的震荡根据热点的轮动方向低吸蓄势的品种，等待轮动带来的获利机会，短线操作可关注成交量突变的个股。
B、今天大盘跌破了4360点的前期平台的支撑，明天它的得失依旧是关键。
C、中石油和万科依旧是大盘能否有效走出底部的关键，几乎相同的21.8的前低点的得失可关注。由于它们几乎可代表空方打压的态度，一旦确认底部，也意味着空方打压将告一段落。
主动示弱年线，大盘反攻只缘时机未到！
今日早盘开市后，大盘还是惯性向年线冲击，象征性的上摸至4472点，离年线仅仅30余点时，大盘开始反身向下，一路单边下滑，最低探至4321点(从最高4472点一口气滑落151点)。最终大盘报收于4335点，大跌102点，将昨日涨幅全部吞没。两市合计成交量为2031亿元，再创近期新高。
在刚刚燃起希望的时候，一盆透凉透凉的冷水浇上来，让市场中众多中小投资者云里雾里般摸不清方向，产生恐慌的情绪、甚至是绝望的情绪，这就是筑底尾声阶段的特征。今日主力继续祭出前一阶段惯用的招式，放谣言、杀银行、调仓位，在盘中故意制造出“年线处回头、弱势尽显，放大量杀跌、后市堪忧”的假象。市场主力在大盘冲击年线的重要关口故意示弱，无非是为了两个目的：第一、以震仓的方式尽量消化浮筹(部分短线获利的及原先被套的筹码)，缓解以后上攻的压力，确保真正的年线攻击战能一战即胜；第二、主力的换仓、调仓动作还没完成，需要打压市场，争取多吸一些廉价的筹码，尽量弥补前一阶段的损失。
机构预测明日大盘走势
多空围绕年线附近展开激烈争夺
周二大盘高开回落，震荡走低。周边股市不稳，继续压制沪深A股市场运行，同时，深发展又传巨额再融资，该股当日接近跌停的走势，拖累整体金融板块与中国平安、中国石油等权重股再度出现明显跌势，并影响沪深股指也随之下挫。盘中个股跌多涨少，活跃板块个股主要以农业、环保、新能源等"两会"概念题材股与酒类食品、商业、造纸印刷等板块为主，弱势大盘背景之下，市场主要以中小市值股短线轮动盈利的特征明显。技术上看。指数经过此前的反弹之后，突破上档5日与10日均线。但在20日均线与年线位置处形成反压，两市交投有所放大，多空双方围绕年线附近加大换手，并展开激烈争夺，不过，"两会"的召开，一方面给市场带来稳定的预期，一方面也给市场带来相关的概念题材炒作方向，由于农业、科技、环保、新能源、医药等有望成为"两会"中讨论的焦点，并为市场主力在此期间反复运作，目前投资者可继续对其加以短线关注。（广发华福）
震荡筑底格局依旧
周二下午大盘大幅回落，银行股受再融资传闻困扰再次领跌大盘，深发展盘中跌停对人气打击较大，不过农业、新能源等题材股仍然表现强劲，游资炒做热情不减，但某些涨幅过大的个股不排除是最后疯狂的阶段。技术上看，大盘在年线下方震荡筑底的格局没有改变，操作上不宜在大跌后杀跌，可适当把握波段机会进行低吸高抛。（北京首放）
多空围绕年线附近展开激烈争夺
周二大盘高开回落，震荡走低。周边股市不稳，继续压制沪深A股市场运行，同时，深发展又传巨额再融资，该股当日接近跌停的走势，拖累整体金融板块与中国平安、中国石油等权重股再度出现明显跌势，并影响沪深股指也随之下挫。盘中个股跌多涨少，活跃板块个股主要以农业、环保、新能源等"两会"概念题材股与酒类食品、商业、造纸印刷等板块为主，弱势大盘背景之下，市场主要以中小市值股短线轮动盈利的特征明显。技术上看。指数经过此前的反弹之后，突破上档5日与10日均线。但在20日均线与年线位置处形成反压，两市交投有所放大，多空双方围绕年线附近加大换手，并展开激烈争夺，不过，"两会"的召开，一方面给市场带来稳定的预期，一方面也给市场带来相关的概念题材炒作方向，由于农业、科技、环保、新能源、医药等有望成为"两会"中讨论的焦点，并为市场主力在此期间反复运作，目前投资者可继续对其加以短线关注。（广发证券）
震荡走低，表现偏弱
周二下午深沪大盘继续震荡走低，表现偏弱。盘中可见，由于权重股的回落，拖累了大盘。个股出现分化，部分农业股、食品股、农药化肥股、化工股、轮胎股等居升幅前列，但银行股、地产股领先走跌，估计后市仍有压力。技术上，上证指数跌势仍在，目前支撑位在4080-4110点区域附近，阻力位在4530-4560点区域附近。操作上，仍以控制仓位为主，注意个股风险。（联合证券）
继续谨慎观望
周二沪深两市先扬后抑，午盘后便一路震荡下行，最终上证综指报收于4335.45点，下跌2.32%，深成指报收于15746.23点，下跌2.73%，两市成交额共计2037亿元，相比昨日再次放大，两市个股涨跌比例约为1:2，昨日的普涨一幕暂告一段落。从申万行业指数来看，周二仅有农林牧渔和食品饮料两个板块勉强翻红，其余板块均有不同不同幅度的下行，其中金融服务板块由于受到市场关于深发展巨额资金漏洞问题而大幅下跌4.65%，而房地产和钢铁板块跌幅也在3%以上。周二市场的走势与我们昨日判断基本相符，在市场流动性困局仍未得到根本解决的背景下市场很难持续大幅走强，因此投资者目前并不急于进场，如果两会有相关利好放出则构成短线入场良机。（申银万国）
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