券商策略报告藏锦囊 抄底品种如何选
作者： 文章来源：上海证券报 时间： 2008-4-9 9:27:14
二季度行情拉开了序幕。在大多数券商乐观看好的气氛中，大盘终于出现止跌的迹象，沪深股指走出了三连阳的反弹行情。倘若股指就此回暖，如何选择抄底品种，恐怕成为投资者最头疼的问题。为此，本文统计了光大证券、东方证券、海通证券、华泰证券、银河证券、广发证券、招商证券、长江证券、申银万国、中金公司等21家券商二季度策略报告中最为看好的行业。
二季度市场将逐步转暖，成为了券商研究所的主流观点，但具体到投资什么行业，21家券商研究所给出的投资策略琳琅满目，总共包括了23个行业，覆盖了A股市场近9成的行业。虽然券商的投资意见分歧较大，但仍有部分行业是被大多数研究所看好。
银行板块依然集万千宠爱于一身，成为券商二季度最为看好的行业。据统计，21家券商研究所中，东方证券、海通证券、申银万国、华泰证券、银河证券、招商证券、齐鲁证券等多达15家均表示看好，或者建议超配银行板块，占比超过七成。业绩预期大幅增长、前期超跌以及低估值，成为该行业“受宠”的主要理由。
沉寂许久的钢铁板块，再度榜上有名。统计显示，共有11家、占比接近六成的券商研究所二季度表示看好该行业，认为超跌的钢铁股既能分享涨价带来的利润空间，又能通过并购整合实现扩张。
而在年底被机构纷纷抛弃的地产板块，又一次被券商揽入怀中。有11家、超过半数的券商研究所建议超配。超跌的煤炭板块，紧随其后，被10家券商看好。
值得注意的是，前期的强势品种医药板块，仍然受到9家券商的青睐。商业零售、有色金属、机械设备、建筑建材、保险、化工和农业，也位居券商推荐次数的前列。
除了上述集中推荐的行业外，大部分券商对于权重股后市转暖的判断，达成了共识。华泰证券、广发证券、招商证券、中投证券等8家券商研究所，均特别指出，建议投资者关注前期超跌的大盘蓝筹股。
此外，节能环保、新能源创投概念这三类主题投资，也有不少券商看好。
经过前期大幅度的下跌后，券商在投资策略方面较为谨慎，列出了应该回避的品种，其中，中小市值股票被部分券商列为减持行列。比如，东方证券建议目前的投资思路，应该坚决从牛市思维回归到防御的思路上来，警示中小板估值的高估值风险。由于权重股的大幅下跌，整个市场的估值中枢也快速下移到2008 年动态市盈率23倍，可很多小市值股票的估值水平在40 倍以上，东方证券研究所认为这种估值错位是难以为继的，小市值股票内涵的风险很大。广发证券也表示回避中小盘题材股。此外，电力、造纸、化工行业，也分别有券商建议回避。
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