证监会问计新设营业部 B类以下券商失去主动权
作者： 文章来源： 21世纪经济报道 时间： 2008-4-10 10:21:21
"太险了。现在看，等待了数年的欢喜，差点就要和我们擦肩而过。"4月9日晚间，刚刚被升为B类评级的一地方券商负责人欣喜地说，管理层对券商新设营业部规则的重新确定，停滞多年的券商新增营业部审批工作有望重新开闸。
得营业部者得天下。
此前一天深夜，中国证监会发布的《关于进一步规范证券营业网点若干问题的通知(征求意见稿)》(下称"征求意见稿")称，符合条件的C类券商可在注册地证监局辖区内申请设立证券营业部。评级符合B类及以上，并且满足上一年度公司经纪业务净收入位于行业前20名等硬条件的证券公司，可申请在全国范围内设立证券营业部。
征求意见稿同时称，按"分期规范，分步实施"的原则，证券公司还可以在2009年底前将符合条件的证券服务部规范为证券营业部。
过去两年，大牛市激发了国内绝大部分券商新设营业部的冲动，部分营业部较少的地方性小券商早迫不及待地将新设营业部的申请递交到了各地证监局。
而此次期待中的重新开闸，谁将是赢家？
前述负责人称，新规则的出台，基本上宣告评级为B类以下的一批中小券商失去了新设营业部大战的主动权。
证监会扶优限劣
对于当前仍属于垄断经营性质的证券行业，不管是牛市还是熊市，拥有证券营业部的多少，都将是一家券商能否获得持续发展的一个重要考察因素。
2004年，为弥补公司出现的巨额亏损，一些地方性证券公司曾考虑通过出售一部分营业部来达到最终自救的目的。
"熊市中，证券营业部是唯一真正值钱的东西。"西部一家证券公司的高层在谈及券商如此积极要求新设营业部的原因时表示，即使在过去几年艰苦的熊市中，大部分券商营业部都基本上能保持盈亏平衡，很少出现亏损情况。
"如果没有理解错的话，只要达到上述条件的券商就可以马上将新设营业部的申请递交到当地证监局。"该负责人认为，考虑目前绝大部分评级在B类以上的券商第三方存管工作已经完成，符合条件的部分券商申请新设营业部的动作将会很快展开。
根据征求意见稿，证券公司申请在注册地证监局辖区内设立证券营业部，需满足11条审慎性要求：客户交易结算资金已全部实施第三方存管；账户开立、管理规范，客户资料完整、真实；账户规范工作按期完成，符合有关监管要求；最近1年无新开不合格账户等违规行为；具备健全的公司治理结构和内部控制机制，合规管理制度、风险控制指标监控体系符合监管要求；信息技术系统符合有关规范和监管要求；系统运行安全、稳定、可靠，最近2年未多次出现技术故障，未发生重大技术事故；具有完善的业务管理制度，制定了明确的业务规则和清晰的操作流程等。
除符合辖区内设立证券营业部的前8条要求外，申请在全国范围内设立证券营业部，还应当符合的要求包括：具备较强的经营管理能力，上一年度公司代理买卖证券业务净收入位于行业前20名，且证券营业部平均代理买卖证券业务净收入不低于行业平均水平；或证券营业部平均代理买卖证券业务净收入位于行业前3名；实现了交易、清算、核算、监控等系统和客户资料的集中管理；上一年度证券公司分类评价类别在B类以上(含B类)等。
"只要管理层明确表态将正式接收申请文件，我相信几乎所有符合条件的券商都会主动提交新设营业部的申请。"中投证券金融行业研究员赵明勋称，考虑到目前国内108家券商大部分都是C类以上的券商，因此，一场券商新设营业部的大战或将难以避免。
据2007年8月证监会首次券商分类监管评选结果，17家券商为A类券商，绝大部分券商的评级在C类以上。
第二条路：服务部转营业部
"如果仅从申请新设营业部的角度看，108家券商中大部分还是有机会的。"赵明勋认为。但由于B类以上(含B类)券商才有资格在全国新设营业部，因此，即将到来的新设营业部大战的主动权的确已经转移到优质券商手中。
据征求意见稿，符合条件的券商可在全国新设证券营业部，一次申请设立证券营业部不得超过5家；符合条件可在注册地辖区内新设营业部，一次申请设立证券营业部不得超过2家。
对此，上述地方券商负责人称，对于一些偏远的地方性券商，由于这些地区的经济发展水平较落后，投资氛围淡薄，如果只能在当地新设营业部，将根本无法起到优化营业网点的作用。
相反，如果在一些地区过度新设营业部，一旦遭遇熊市，反而会对公司的经营造成极大的压力。
该负责人认为，对于有资格在全国新设网点的券商，在即将到来的新设营业部大战将可以有的放矢，真正实现优化网点布局。
另外，按照征求意见稿的内容，证券公司可以按照"分期规范，分步实施"的原则，在2009年底前将符合条件的证券服务部规范为证券营业部。
赵明勋认为，这个看似不起眼的规定也将是未来券商经纪业务重新洗牌的一个重要因素。
"现在看来，考虑到怕真正引起新设营业部大战，监管层对新设营业部的审批将会是严格的。相反，将证券服务部转为证券营业部将会是一个比较现实的选择。"赵明勋说，由于目前以银河证券为代表的一大批券商拥有数量众多的证券服务部，因此一旦该政策执行，券商经纪业务的版图将有可能重新划分。
以银河证券为例，公开资料显示，其在拥有167家证券营业部的基础上，还拥有47家证券服务部。若后者全部转为营业部，其营业部将可迅速超过中信证券，达到214个。
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