跌破2000点?!3利好3利空影响股市
作者： 文章来源： 北京商报 时间： 2008-4-14 8:07:10
消息面真空令机构很矛盾
沪深两市股指在连收8根阴线后，终于在上周收出一根阳线，表明股指已初步企稳。但本周大盘能否延续反弹，还要看消息面及权重股走势的配合。但是，上周后半周市场量能不断萎缩，显示出机构对本周股市的运行难以乐观。
伴随上周股指的上蹿下跳、大幅震荡，投资者的信心也随之大起大落。周一、周二股指大幅走高，市场信心逐步高涨。但周三出人意料的暴跌，又将市场信心重新打入冷宫。在此期间，权重指标股扮演了"翻手为云，覆手为雨"左右指数起伏的角色，中国石油和中国石化这两只举足轻重的权重股在上周的逐波走软，更是成为指数跌宕起伏的最大牵引力，金融股和地产股的普遍冲高回落也对市场形成拖累，进而对本周走势形成考验。本周大盘能否延续反弹，仍将看权重股的脸色。
目前权重股整体呈现企稳走势，但转强特征还不明显。前期的大幅杀跌，尤其是上周三的大跌，令市场信心饱受重创，加上权重股在此期间走势的反复，更是令投资者对权重股不得不采取敬而远之的态度。而权重股在近期的反弹中不能有效放量，也充分表明市场对权重股的跟风并不积极。消息面的真空状态，也开始令机构的分歧不断加大，很多机构开始在反弹中加入减仓的阵营，显现出机构对后市的判断也很矛盾。
上周的个股表现依然活跃。煤炭能源、食品饮料、农业、券商、天津板块、奥运板块、造纸、航天军工、中小板等轮番表现，但由于热点转换较快，持续性较差，操作节奏难以把握，赚钱效应并不明显。同时，这种热点快速转换的表现，也显示出目前的市场仍保持弱势的特征。
3月份和一季度经济数据将在本周公布。其中，3月份CPI增速仍有超过8%的可能，一旦成真，将面临新一轮紧缩调控政策的出台，这也是各方主力资金"静观其变"的原因之一。在这样的情况下，尚未摆脱5周均线压力的上证综指，很难在短期内形成单一方向的突破性选择。(北京晨报,上海证券)
20天抛500亿 基金短炒博反弹
4月11日，上证指数又一个小十字型K线出现，向上还是向下？市场在选择方向。
虽然上证指数在4月3日创下3271.29点新低后，A股重现了久违的红色，但４月９日，A股持续了三个交易日的反弹行情今日突遭逆转，沪深股市再度出现近200点的深幅调整，个股普跌局面再度出现。
造成市场震荡下行的局面可能不是别人，正是一些被深套的机构投资者。最大的机构投资者基金就是一个典型，他们正在利用震荡机会平摊自己的持股成本和减仓。
单日减仓25亿
市场领军人物华夏大盘基金经理王亚伟也减仓观望不做短线了？
一度被市场猜测为华夏大盘基金旗下的重要席位G23888在2月14日大量卖出后再没有参与买卖活动，而G23929和G23914这两个席位也只是动用几千万元资金买卖，且4月3日之后没有再买卖；只有另一个席位G26424在4月7日和4月8日两天累计净卖出1.2亿元。
减仓和观望绝不是王亚伟一个人，尽管一批新基金已经进入建仓期，但总体上基金仍呈现减仓的态势。指南针数据显示，截止到4月9日，仅在沪市基金前5个交易日累计卖出105.7亿元；而这样的净卖出态势并不是刚刚开始，其前20个交易日累计净卖出已经达到近500亿元；平均每天净卖出25亿元。
浦银安盛价值成长基金是一只正在发行的新基金，虽然该基金拟任基金经理杨典认为未来半年上涨概率大于下跌概率，目前是较好的入场时机，但他仍表示不采用激进的建仓方式，而准备采用动态调整、循序渐进的方式入场。
４月９日，权重股再次带领大盘急速下跌，两市的前10大流通市值股的跌幅都超过了5%，有3只的跌幅还超过了7%，只有 中国联通和 中信证券的跌幅要略小于沪综指5.50%的跌幅。而当天基金并没有停止卖出的脚步，当日净卖出额近34亿元。当天基金空军一号是席位号G27738，净卖出中信证券（600030.SH）4.3亿元,南方航空(600029.SH)1.1亿元, 中国银行(601988.SH)0.7亿元，买入 冠城大通(600067.SH)等5只个股合计只有1.8亿元。
4月8日,市场正好反弹到了阶段性高位，当日基金净卖出20亿元。当天的基金空军一号G26511大量卖出4.1亿元,其大幅斩仓的是 中国平安(601318.SH),卖出1.6亿元,而只买入柳化股份(600423.SH)1509万元。
不过一度砸盘卖出中国石油（601857.SH）的T20666席位却突然空翻多,4月7、8、9日三天都是净买入，累计买入18.2亿元。该席位被市场判断为 中国人寿的席位之一。
"感觉市场的基本面不好，悲观情绪杀跌造成了这波反弹的提前结束。归根到底是投资者的信心问题。"长城证券研究员雷万钧表示。
雷万钧表示，目前经济处于敏感期，对我国上市公司一季度业绩以及全球经济的担忧等不确定因素太多。
诺安灵活配置基金基金经理林健标认为，内外环境面临的不确定因素将继续制约市场短期的表现，但随着前期恐慌性情绪得到较大释放，市场再出现过度的、超过市场估值调整需要的反应可能不会再出现。
也许目前基金业看多的只有新基金，正在推销新基金的信诚基金表示，目前正是市场估值相对合理的阶段，市场底部已经日渐明朗，中长期已经拥有一定的投资价值。
短炒博反弹
上海某大型券商投资总监表示，在宏观经济面上还没有出现根本性改变，长线资金并没有进入市场前，短线资金往往倾向于短炒博反弹，而短线资金的获利出场很容易就会使反弹提前结束。
而深圳一家阳光私募总经理也向记者证实，他们跟很多朋友都是有10%的收益就选择落袋为安，反复做波段。
与选择长期筹码注重业绩和估值不同，资金在选择短炒股票更注重的是前期跌幅。在深圳一位资深阳光私募的投资总监看来，"估值在这轮反弹行情中并不是特别重要。"在把握这轮反弹行情时，关键是选择一些前期跌幅比较深、调整时间比较长，与H股价差比较小的筹码。一个典型的例子是，吸引了众多资金的中国平安正成为反弹的领军股票。指南针数据显示，近5日基金净买入中国平安高达9亿元。
参与短炒的资金并不仅仅是私募，基金亦拿出一小部分资金参与了这轮反弹。一位上海的基金经理告诉记者，他们在近期买入 百联股份（600631）、 中国卫星（600118）、农产品（000061）等股票，就是"把握一波反弹机会"。这就如深圳一位私募老总所言，"目前大部分资金都没有方向，只是跟着市场的资金流向走。看哪些筹码涨势好一些，就会拿一些资金参与一下。"
"这轮行情，大家都判断是反弹行情。资金随时准备撤出，反弹很快又会结束了。"说这话时，上海一家大型创新型券商的老总所管理的产品还有五成仓位，但他已打算再次降低仓位。
有这种想法的私募和券商理财产品的机构相当多。上述上海私募基金经理透露，只要反弹行情达到预定的点位，他们就会再次减仓五成，"先把钱放进口袋，观望一下市场走势。"前述深圳老总认为市场从前期的单边下跌进入了相持阶段，他们会主动挑一些在估值和业绩上都有支撑的股票。"但有暴涨的话会先出掉部分股票，等暴跌时再增加一些筹码。"
机构的恐慌并非全无依据。泰达荷银基金公司专户投资部总经理兼首席策略分析师尹哲认为，目前20倍市盈率相对国际水平来说并不低，另外考虑到现在企业盈利水平增速下滑以及经济增速下滑的趋势，估值依然有压力。
记者通过采访发现，在机构看来，中小盘股或大盘股都不具备特别大的代表意义，近期的调仓均开始选择一些一季报有业绩支撑、能够抵御通胀压力的股票增持。
人气调查 四成套中人伺机减仓
一方是不断调减仓位的基金，一方是蠢蠢欲动的外资，中间还有短线炒作的游资和仍有抛售的大小非，谁胜谁负？结果直接影响短期的市场形态。不过大的趋势却不容乐观，调查显示，82.33%的人认为，即使市场上涨也只是反弹而已，上涨幅度不会太大。而对于后市反弹的高度，54.6%的人觉得市场只能到上证指数的20日均线3650点；30.66%的人仍预计上证指数有望涨到4000点。而被套牢在场内的资金有40.46%的人计划趁反弹减仓，只有29.54%的人决定坚决持有，其余人士则会择机行动。(中国经营报 荣旺)
观望气氛浓 大盘继续震荡筑底
上周，大盘承受住空方压力，终于终结了周线8连阴的极弱格局。本周，将公布3月份和一季度的CPI等敏感经济数据，由于此前有分析称3月份的数据并不理想，央行有加息的可能。这将直接影响到机构投资者的投资决策，因此，本周大盘能否继续反弹，还有待观望。
三月CPI等数据可能偏高
本周，最受市场关注的莫过于即将公布的多个宏观经济数据，包括3月CPI涨幅、一季度GDP增速和固定资产投资增速等。
这些敏感的数据关系着机构的投资决策，一旦数据不理想，很可能进一步增强机构的做空动能。
申银万国证券预计3月CPI涨幅将达8.3％。如果实际数据与此相差不太多，则表明通货膨胀依然不容乐观，不排除管理层采取加息的可能性。
美股上周五再度大跌
上周五，美股再度大跌，主要股指跌幅均超过2%。其中，道琼斯工业平均指数下跌256.56点或2.04%；纳斯达克综合指数下跌61.46点或2.61%；标准普尔500指数下跌27.72点或2.04%。
纽约股市的大跌，对全球股市的表现有一定影响，进而动摇A股市场投资者的持股信心。
值得注意的是，上周五港股走势却比较强劲，恒指全日上涨480.69点，并带动A股走高，如果港股在今日能够持续走强，则可能提振A股的信心。
大盘震荡筑底格局未变
经过连续大幅下跌，上周市场的信心终于有所恢复，在连续下跌8周以后，上周两市均收出一根小阳线。
分析人士指出，由于对宏观经济的担忧，短期内大盘仍将反复震荡筑底。市场机会将主要表现为个股，投资者应重点关注个股基本面的变化。近期是年报和一季报披露的高峰期，一旦上市公司年报较好或者一季报增长幅度明显，将可能带来一定的短期机会。
操作上，投资者仍不宜盲目追涨，仓位轻的投资者可逢低适量介入一季报业绩预增的个股，年报有高送配题材而股价超跌严重的个股也值得关注。(成都商报 记者 毛晋楠)
三利好三利空影响二季度股市
"从这一段时间来看，我国股市已经出现了阶段性熊市的特征……但从未来看机会还是存在的。二季度将是一个反复震荡筑底的走势。"代表信达证券发布二季度策略报告的信达证券研发中心副总刘景德4月12日在信达证券第二季度报告会暨财富学院成立大会上表示。
信达证券策略报告指出，从估值角度3500点区域对应的沪深两市2008年动态市盈率已经趋于合理区间，今年的三大利好和三大利空将影响着二季度股市的走势。
"二季度管理层可能出台稳定市场的组合拳，这预示着二季度股市的政策面可能春意盎然。"信达证券表示。此外，近期发行的基金按照每只100亿元的募集上限计算，能为市场带来约1700亿元资金，其中部分新基金已经陆续进入建仓期。
还有一个关键因素是二季度限售股解禁压力相对较小。根据信达证券的统计，今年二季度限售股解禁数量为102.76亿股，解禁市值接近1700亿元，在今年4个季度中相对最低。
但是二季度股市利空因素也不少。首先，信达证券预计今年一季度A股上市公司平均净利润同比增长30%，今年全年业绩同比增长为15%-20％，上市公司利润增速将明显趋缓。其次，美国次级债危机的风波还没有过去。第三，截至今年3月28日，解禁股份占总流通市值的46.77%，占总市值的15.67%，长期来看，大小非解禁的压力不容忽视。
正由于大小非解禁、上市公司再融资、股指期货和创业板的预期推出将使资金面发生较大变化，市场行情震荡将加剧。
为加强对投资者的风险教育，信达证券还在国内证券公司里首家发起设立财富学院。信达证券表示，财富学院的成立将使投资者教育工作专门化、职能化、常规化。（北京商报 记者 陈洁）
多空双方漫不经心 十字路口，市场犹豫不决
上证指数继前一周在3400点上下犹豫着走了一圈后，上周再在原地踏步。多空双方"你踢我一脚，我还你一拳"，谁也不认真。上证指数周末收于3492点，结果是多方比前周多付出了876亿元（放量29%）的代价，才夺得上涨1.33%（涨46点）的成果，不知是多方底气不足还是欲取先予的计谋。
春节过后首次反击
上周一的长阳，应是自今年春节后多方的第一次反击。之所以多方出手，据分析有着这样的几方面原因：一是前周美股创了3个月来的新高，既然次贷危机的发源地其市场能反弹至离历史高点仅10%的距离，且港股连续两周大幅反弹15%，这对于多方来说是一种人气的提升；二是有些短线技术指标如DMA、慢速KD等有见底迹象，更有短线摆动指标如KDJ、RSI等出现了明显的底背离，短线可为；三是更为关键的基本面，从数据来看，今年一季度经济运行的基本面并没有发生根本性的改变，前两个月全国城镇固定资产投资同比增24.3%，3月份因灾后重建投资加大也有较高增长，而前两个月消费品零售总额同比增长20.2%；还有外贸出口虽然前两个月增速减缓，但3月份明显回升。另有国家发改委等的数据显示，肉蛋菜、粮食等价格自3月以来有不同程度的回落和盘整。
由于多方面的条件，使多方在受压2个月后终以前周五和上周一长连阳作了第一次反击。
积弱已久反弹不易
实际上，在前周的十字星出现后，已为多方的亮相搭了舞台，但为什么反弹会呈昙花一现呢？有诸多的分析，我们可以归纳为以下这些原因。一是因持续大幅度下跌，市场积弱太久，投资者的信心遭到重挫，所以市场中观望者众，即使有参与反弹的也以短线操作为主，这限制了反弹高度；二是周二的高点3657点接近5周均线和20日均线，也是1月14日5522点和3月4日4472点连线形成的下降通道上轨，多方第一次攻击可能仅是一次热身，而短线盘也有理由在此位置撤出，从而造成周三的近两百点的下挫；三是周三一早证监会就修订《证券公司风险控制指标管理办法》征求意见稿见诸报端，给人以市场风险增大的警觉，引发谨慎盘出局；四是市场还有待于本周即将公布的通胀数据和公布首季生产总值及居民消费价格指数等重要经济数据。通胀压力挥之不去是市场犹豫不决的根子。
两次探底寻机突破
虽然上周多方攻击无功而返，但也不是一点成果也没有，至少在技术上又为多方增添了一些装备。如在周线指标上，强弱指标、威廉指标显示走好，短期均线系统有所改观，且上周收盘位也正贴着下降通道上轨；其他多项技术指标正处于多空临界点，多方只要稍作努力，拉过上周高点，便会有所改观，这对市场人气有着较大的号召力。但是，虽然技术层面上多有提示，也容易受空方的再次打击而变化，基本面的数据可能成为最后的判断市场走向的依据；如基本面或许没有前期想象的那么差，宏观局面有所趋好，则加上技术面，我们有理由相信，市场可以趋稳了。（新闻晨报刊 记者 曹钅监明）
宏观经济运行稳定 四月布局迎接"红五月"
目前，导致一季度A股大幅下跌的因素正在趋于全面好转，从估值情况看，市场投资价值明显显现，动态定价水平已处于合理价值区域的下限，再度大幅下跌的概率不大。当然，前期大幅下跌挫伤了投资者信心，需要一个恢复过程，大幅上涨仍然受到持股信心不稳的制约。
因此，目前是投资者比较好的布局阶段，准备迎接"红五月"的到来。
从经济运行看，海关总署公布的3月份进出口数据表明，出口增长没有明显放缓，经济增长没有大家想像得那样坏，中国经济快速增长的格局并没有改变。事实上，尽管美国经济衰退导致我国对美出口增长放缓，但是由于我国出口区域结构的调整，3月份我国出口增速仍然高达30%以上，比2月份的16.4%加快了近1倍。出口增长大大好于市场预期，也印证了前期我们认为的3月份出口增长将回归常态的判断。我们认为，随着本周投资、消费、工业生产、GDP等一系列数据公布，市场对经济增长的担忧将明显消除，市场信心也会逐步恢复。
从宏观调控政策看，紧缩政策不会继续加力。首先，3月份货币信贷数据表明，无论货币供应、贷款增速都已明显回落，过热的可能得到抑制，央行也首度明确表示"从紧货币政策的成效正在显现"；其次，从通胀情况看，预计3月份的CPI为8.3%，开始出现回落趋势；第三，从国务院公布的宏观政策看，我国宏观紧缩政策方向已经发生转变，4月初国务院发布的2008年工作重点表明，宏观调控已经从"防过热、防通胀"的"老双防"，转变为"防过热与抑制通胀，防经济下滑"的"新双防"，防止经济下滑已经成为国家一个新的政策目标。因此我们认为，紧缩政策再度加力的可能性已经基本消除，宏观调控对股市的压力已经得到充分体现，股市对紧缩政策的过度悲观反应必然逐步得到纠正。
从市场供应压力看，4-6月份是压力相对较小的一个时期。目前新股发行趋缓，战略配售限售股解禁高潮过去，大小非解禁规模进入今年最小的一个时期，而再融资目前对市场的压力更多表现为心理层面，现实压力并不大。相反，资金供应正在逐步好转，据银河基金研究中心统计，目前基金申购赎回稳定，没有出现净赎回的状况；封闭式基金强制分红导致的抛售压力已近尾声；前期发行的一批基金4-5月份陆续进入建仓期。而且随着市场企稳，前期离场的资金如QFII等也开始逐步入市。与此同时，在人民币升值趋势没有发生根本转变，投资人民币的年收益预期仍然高达15%的状况下，在A股已经回归合理投资区间的情况下，A股对海外热钱的吸引力已经大大增强。实际上，一季度利用外资大幅增长、外汇储备大幅增长的现实已经对此作了很好的诠释。
上市公司一季度业绩也支撑市场稳定，银行股净利润占全部上市公司的40%左右，银行股业绩的大幅增长势必增强市场信心，稳定市场的估值中枢。据银河证券研究所金融行业分析师的预计，一季度银行股受利率重置、所得税调整的影响，业绩增长将保持50%以上，上周工商银行、招商银行披露的一季度业绩增长状况已对此作了证明。虽然中国石化、中国石油一季度业绩会有明显下滑，但目前的股价已经充分反映了市场预期，不会对市场产生新的做空压力。
我们继续看好以下四个方面的投资机遇：一是超跌个股，主要关注今年以来下跌幅度超过50%，估值偏低的有色、证券、交通运输等行业；二是一季度业绩大幅增长的银行、地产、航空、钢铁、机械、煤炭等行业；三是主题投资机会，包括受益于人民币升值的航空、地产、造纸等行业，以及创投、三通、奥运等主题性投资机遇；四是受国家行业发展政策影响，具有长期高增长潜力的行业，主要包括新能源、节能减排、环保、军工等。 （中国证券报）
多空僵持 大盘上下两难
上周，沪指周县迎来了八连阴以来的首根阳线。本周指数会继续反弹还是再度陷入低谷呢？市场人士认为，目前大盘面临一种上下两难的格局，多空双方出现了微妙的僵持局面，技术面的反弹或许已到位，关键看消息面的进展。
获利盘抛压沉重
上周沪深两市在外围市场起稳，内部消息面偏暖的正面影响下，增量资金主动入场吸纳前期大幅下挫的金融、地产等受人民币升值利好拉动的股票，游资也乘机对农业、新能源、创投概念进行了炒作，投资者低迷的信心终于得到一丝恢复，两市展开超跌反弹。不过，上周虽然盘中一度冲过3500点，但尾盘最终未能守住3500点心理关口，这对投资者心理仍然造成较大压力。一旦今日开盘后抛压较大，就可能引发一波短线获利盘出逃的小跳水。
本周公布敏感数据
市场人士表示，上周末消息面整体比较平静，这可能跟本周将密集公布宏观经济数据有关。根据国家统计局日程安排，本周四将举行国民经济运行情况季度新闻发布会，而周五将发布包括3月份的CPI、PPI、固定资产投资价格指数、国房景气指数等多个重要宏观经济数据。尽管央行方面表示从紧货币政策已初显成效，但倘若上述数据反弹，可能从紧货币政策不会放松，甚至将更加趋紧。因此，倘若数据情况不佳，周五将存在着相当大的变数，投资者对加息、提高存款准备金率的预期也会增大，这将妨碍反弹走向深入。
本周可能影响沪深市场的另一重要事件是上周五隔夜美国纽约市场大幅下跌。由于美股常常影响亚太地区股市，周边市场不稳，会否拖累A股市场的反弹，值得关注。
20日均线附近有激战
市场人士认为，预计本周沪指将挑战一直以来压制其反弹的20日均线和30日均线，而以目前大盘的弱势，可能在20日均线附近爆发激烈的攻防战。投资者应重点关注工行、中石油的风向变化。（成都晚报 记者 胡凌）
危言耸听 上证指数可能先扬后抑跌破2000点
历史往往惊人地相似，上证指数能否摆脱十年前日经指数的悲剧曲线？
在亚洲金融危机十周年之际，需要温故而知新，避免悲剧重演。
当年的日经指数悲剧曲线"上半场"是1996年6月至1998年10月。1996年6月28日，在国际媒体对"亚洲神话"的一片赞美和追捧声中，日经指数创下了22757点的高点。在一度下挫24.7%至17124点后，在亚洲金融危机爆发前夜涨21.33%至20778点，随着危机爆发，一路下跌到12787点，比高点跌去43.8%。
而下半场更让日本国民欲哭无泪。日经指数先是狂涨63%至20833点，后一路下跌，2003年4月竟至7603点，比1996年的高点跌去了66.58%，指数被打回到1981年4月的水平，倒退了22年！
如果把过去6个月上证指数曲线与当年日经指数的上半场比较，你会发现两根曲线惊人地吻合，甚至波峰和波谷的深度都基本一致，日经指数上半场从高点下跌43.8%，我们上证指数跌了46.58%（沪深300指数同期下跌41.3%，其与上证指数算术加权平均下跌43.9%，与当年日经指数下跌的深度误差仅0.1%！）只是当年日经指数28个月的时间周期在上证指数曲线上被浓缩为6个月。
既然过去6个月的A股指数曲线与当年日经指数悲剧的上半场惊人地相似，那么中国A股是不是会有一个同样灾难性的下半场--在4个月内，上证指数上涨到5500点左右，而13个月后跌到2000点呢？
相信不少人的本能反应是"不可能"，也会有人立刻斥之以危言耸听！
然而对中国A股而言，没什么不可能。假如说上证指数从998点仅28个月就上涨到6124点还有理可循，此轮上证指数从6124点一路狂跌到3271点，那堪比周星驰式的无厘头。固然A股涨过头，在"大小非"解禁的压力下有回调的要求（回调30%左右也属正常），但这期间，上市公司盈利依然良好，人民币加速升值，奥运会日益临近。即使有美国次贷危机加剧的利空，美国经济衰退的阴霾，可道琼斯指数最大仅下跌了18%，香港地区恒生指数也只下跌了35.6%而已。
深究下来，其实随着美元债务危机深化，更多的资金逃出美元区，寻求避难所，对中国A股本应是利好--近来外汇储备不断加速暴涨证明了这一点；如果算上美国经济衰退将减少中国进口的利空，总体应该是中性影响。怎么会将A股指数几乎腰斩这么荒诞！
那么合理的解释是什么呢？最大可能是，国际热钱已经在中国A股拥有了控制性地位，这包括对市场资金力量和舆论的控制力上。
至于A股在未来4个月内上涨到5500点，也有相当可能性。印花税减半、股指期货推出、港股直通车重开，这三个政策中只要有一个落地，上证指数就完全可能上涨到5000点以上，特别是股指期货若推出，则上证指数不排除再创新高。如果再加上人民币更快升值，浮动汇率区间进一步扩大，资本项目自由化"大胆突破"，则中国基本难逃"金融危机"结果。
一言以蔽之，中国政策对热钱及其背后国际金融寡头的力量让步越多，A股接下来的上涨就会越凶悍，而涨得越高跌得就越狠，在美国今年6~8月次贷重估高峰之后，美元连续大幅加息，美元大涨人民币大跌的配合下，上证指数有什么不可能跌到2000点呢？
可以预见，未来几个月，特别是在奥运会前后，唱衰中国经济的舆论将形成大合唱，而领唱者是同样一批人--他们曾高亢歌颂过人民币升值对中国发展多么必要，对银行和房地产估值是多么利好。现在则摇身一变--人民币升值已造成了中国制造竞争力的拐点，美国经济衰退将造成中国经济大滑坡，股市下跌使上市公司的投资收益从去年的暴增变成今年的暴跌。你很难说他们是错的，但这种在市场狂热时煽风点火，在市场恐惧时落井下石的行为，只能使市场要么涨过头，要么跌过头。
保障中国经济可持续发展，需要在股市维持好一个社会稳定的上下安全线。负责任的决策者，应该遏制市场大起大伏，并坚决反击那些以市场"超级过山车"方式洗劫国家和社会公众财富的行为。
为防范日经指数下半场悲剧曲线在中国重演，现在绝不能向那些不断打压股市以倒逼政策的原始市场势力屈服。倘若股指继续下跌，应借鉴当年香港金融保卫战的经验，以类似平准的基金坚决入市护盘，在将来A股上涨过速的情况下，可逐步减仓平抑股市狂热情绪，在政府（国资）既是股市游戏规则制定者，又是监督者，还是重要参与者的"新兴+转轨"阶段，它是执政者的必要责任。
对于A股的普通投资者而言，在目前的点位，不能轻言割肉，而如果上证指数上冲5000点上下，则应坚决离场，直到上证指数再跌到近3000点再入场，这是利国利人利己，避免重蹈东临覆辙的理智策略。（第一财经日报）
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