解密黑色周一的三大诱因 如何把握超跌机会
作者： 文章来源：中国证券网 时间： 2008-4-15 7:59:31
星期一是如何被"黑"出来的?
上证博客 黄硕
这个黑色星期一,是如何一步步跌出来的?这种心态就好比是一个走夜路的人,越想越怕,越怕越想,然后就……
一、 第一跌:因美股
第一跌动力当然来自大洋彼岸的冲击波。上周五,通用电气GE表示,公司第一财季净利润下降了6%。当日通用电气的股价下跌13%,创下20年来的最大单日跌幅。到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌256点,收于12325点,跌幅为2%,单日跌幅为三周多以来最大。因时差的关系,这个暴跌本周一才传递到亚太地区,所以,周一开盘,A股跳空低开,这是意料之中的事。
二、 第二跌:因宏调
低开之后,市场一阵恐慌,信心崩溃时,当然就开始四处寻找原因。这样的"执着"心态下, 利空当然能找到。"宏调"当仁不让地成为第二个利空杀手,并且杀伤力还会一步步被放大。寻找利空的人毫不费劲地就见到了这一则新闻----央行副行长刘士余上周六在上海表示,预计3月份我国CPI同比上涨8.3%,今年第一季度CPI同比增长8%,仍面临较大的通胀压力。刘士余是在参加"第四届东亚思想库网络金融合作会议"时作上述表示的,上述数据为央行内部研究的初步统计数据,本周四国家统计局将公布正式的数据。
三、 第三跌:因地产
既然外患因素与内忧因素都已经凑足了,那突破口应该落实在何处呢?因为这一则消息,因为"房贷"一词恰好一头连着"房地产"、一头连着"银行",所以,金融、地产这两位难兄难弟又一次被挑中、成为领跌主力军----2008年04月12日《21世纪经济报道》在《央行紧急摸底96家房企资金链》一文中报道:4月初,五家大型银行和民生、浦发两家股份制银行的上海分行,以及上海银行等8家银行均收到来自人民银行上海分行的一份紧急文件,名为《关于协助调查房地产开发企业资金情况的通知》(下称通知)。4月11日,一位看到通知的知情人士向本报记者透露,央行上海分行下发通知,并对上海市房地产企业资金情况进行一次抽样调查,目的是"为密切跟踪房地产信贷政策效应,掌握房地产开发企业资金情况"。
乍一看,似乎还看不出此事对地产股的杀伤力,但假如你看到这位业内人士的分析,你就明白地产股为何在星期一会大面积跌停了。正如文中所称:一位大行上海分行信贷人士对此分析:"估计下一步还是会有调控,目前是摸底,看看房企的承受能力如何,以把握节奏和力度,防止用药过猛。"
同时,地产与银行的关系是唇亡齿寒,因为上海的房价波动已能够影响在沪商业银行的"半条命"。 同样是上文所称:"截至2007年12月末,上海中资商业银行房地产贷款占各项贷款的比重为32.2％。上海银监局曾表示,如果加上大量以房产作为抵押的其他贷款,房地产价格的波动已影响到上海市银行一半左右的信贷资产安全。有关部门担忧,房价一旦大幅下挫,极有可能出现大量违约现象,使银行信贷资产遭受巨大损失,甚至可能爆发类似美国次级贷款的风险"。
写到这里,我们可以明白这个星期一是如何被"黑"出来的,也就不得不接受这一现实----沪深股市在地产、金融等权重板块联袂拖累下重挫,沪指失守3300点,收报3296点,下跌196点或5.62%,日跌幅为今年以来第三大。(东方智慧证券研究所 黄硕)
广州万隆:新一轮调控预期再度引发非理性暴跌
周一深沪大盘再度出现恐慌跳水行情,深沪股指双双创出调整行情以来的收盘新低,盘中最大跌幅分别超过-7.60%和-5.90%。本周将公布一系列敏感的经济数据,对新一轮宏观调控预期的担忧成为周一市场的暴跌主要原因。其中对政策因素较为敏感的房地产、金融、钢铁以及有色金属等纷纷大幅跳水,并最终拖累整个市场陷入崩溃。笔者认为,惟有出台实质性的利好举措才能缓解市场的恐惧心理,才能扭转大盘持续低迷的运行格局。调整印花税率、加快推进股指期货和融资融券、进一步规范并引导大小非的解禁等有利于稳定市场信心。
[今日市况]
在个股严重普跌的拖累下,周一深沪大盘再度出现恐慌跳水的行情,深沪股指分别暴跌-7.39%和-5.62%,双双创出调整行情以来的收盘新低,全天合计成交约1030.22亿。从全天股指运行的态势来看,早盘上证综合指数以3419.05点跳空低开,在金融、地产、有色金属板块大幅跳水的拖累下一路震荡走低,并连续跌破3400点和3300点关口,最低至3285.30点,距离历史前期低位仅一步之遥。深成指相应呈现单边大幅下跌的态势,截至收盘跌幅为-7.39%。
从盘面情况看,个股严重普跌,两市仅33只个股上涨。从跌幅榜来看,大批个股以跌停报收,根据盘后统计,包括华东电脑、三峡新材、东睦股份、天山纺织、东方热电等168只个股以跌停报收。从板块风格来看,房地产、有色金属、金融以及钢铁板块整体跌幅巨大,分别达到-8.22%、-7.97%、-7.77和-7.21%%,成为拖累大盘大幅跳水的主要动力。涨幅榜方面,个跌重组题材股以及农业类个股表现相对活跃,如白猫股份、新赛股份、北大荒等。
周一,上证综合指数以3419.05点开盘,最低3285.30点,最高3427.88点,报收3296.67点,下跌196.22点,跌幅-5.62%,成交690.55亿；深成指开盘13019.00点,最高13074.30点,最低12309.09点,收盘12343.61点,下跌984.50点,跌幅-7.39%,成交339.67亿。
[今日消息面]
周一主要有以下信息值得投资者关注:
1、 中国证监会日前公布,韩国保德信资产运用株式会社(Prudential Asset Management Co.,Ltd) 已于近日获得合格境外机构投资者(QFII)资格。至此,我国QFII已达54家。3月中旬,证监会批准了哥伦比亚大学合格境外机构投资者资格,从而结束了自2006年10月下旬以来QFII未添新丁的局面。韩国保德信资产运用株式会社是证监会近1个月内批出的第二家QFII,同时,韩国保德信资产运用株式会社也是继哥伦比亚大学之后,自去年12月QFII投资额度放宽以来获批的第二个境外机构投资者。为了进一步提高我国资本市场对外开放水平,去年12月外管局将QFII投资额度从100亿美元增加到300亿美元。
2、 中国人民银行日前公布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》指出,企业发行债务融资工具可采用交易商协会注册、监管机构备案的方式,不再逐项进行行政审核。《办法》自2008年4月15日起实施。
3、 中国人民银行行长周小川日前指出,美国次贷危机对中国经济的负面影响比原来预期的要小,中国一些金融机构的损失也完全在可消化范围内。他还指出,汇率对调整全球失衡的作用有限,过分夸大其作用既不现实,也会误导调整的方向。周小川表示,中国将继续推进经济结构调整,转变经济发展方式,实行稳健的财政政策和从紧的货币政策,努力防止经济增长由偏快转为过热,防止物价由结构性上涨演变为全面的通胀。同时密切跟踪分析新情况新问题,正确把握宏观调控的节奏、重点和力度,保持经济平稳较快发展,避免出现大的起落。
4、 截至14日,两市共有225家公司发布一季度业绩预告,其中,166家预增,41家预亏,18家预减。预增公司占到发布业绩预告公司的七成,业绩同比增幅在一倍以上的公司有113家。
5、 中国证监会期货部有关人士表示,期货市场下一步发展第一是做深、做精现有商品期货产品；第二是稳步推进期货市场产品创新；第三是加强期货市场的监管。他同时强调,将"高标准、稳起步"发展金融期货,首先发展股指期货。
[后市简评]
周一深沪大盘再度出现恐慌跳水行情,深沪股指双双创出调整行情以来的收盘新低,盘中最大跌幅分别超过-7.60%和-5.90%。笔者认为,周一市场的暴跌主要原因在于市场对新一轮宏观调控预期的担忧而引发的非理性杀跌,其中对政策因素较为敏感的房地产、金融、钢铁以及有色金属等纷纷大幅跳水,并最终拖累整个市场陷入崩溃。
由于本周将公布一系列经济数据,央行有关人士预计3月份我国CPI同比上涨8.3%,今年第一季度CPI同比增长8%,仍面临较大的通胀压力。 而市场普遍预测通胀压力仍然难以缓解,管理层将继续出台紧缩性货币政策。央行行长周小川日前也表示,中国将继续推进经济结构调整,转变经济发展方式,实行稳健的财政政策和从紧的货币政策,努力防止经济增长由偏快转为过热,防止物价由结构性上涨演变为全面的通胀。在目前的市场格局之下,任何紧缩性政策的出台都将会对市场信心造成进一步的伤害,笔者认为,惟有出台实质性的利好举措才能缓解市场的恐惧心理,才能扭转大盘持续低迷的运行格局。前期笔者已经提到,调整印花税率、加快推进股指期货和融资融券、进一步规范并引导大小非的解禁等有利于稳定市场信心。
从周一的盘面表现来看,市场主要行业板块都出现大幅跳水的行情,同时也注意到,在个股普跌的情况下,部分题材股和农业板块个股表现相对稳健。尤其是值得关注的是,农业板块在近阶段的行情中都有反复表现。笔者认为其中存在两个关键性的支撑因素:一是农产品的涨价；去年,全球谷物价格上涨42%。根据统计显示,目前世界粮食储备已降至30年来的最低点,只够维持53天,远低于去年初169天的水平。饿世界银行最近的估算显示,国际大米价格今年将上涨55%。经济合作与发展组织、联合国粮农机构、美国农业部及世界银行等机构的专家也预测,目前的粮食供求紧张局面将持续到2010年左右,2015年国际粮食名义价格将逐步下降至2007年初的水平。二是受到国家政策的扶持。农业一直是我国重点扶持与鼓励发展的基础性行业,近年来国家出台了一系列惠农、支农政策对农业类上市公司提供了十分有利的发展条件。预计在农产品涨价预期和政策扶持下,农业板块的龙头企业有望继续成为机构战略性配置的品种。
新一轮杀跌空方剑指3000点大关
北京首放研发总部
一、首放视点:五大利空重创市场,股指再创新低在即,多空即将在3300点至3000点区域全面展开中期大决战。
综合分析,五大利空因素造成周一大跌196.22点。第一,上周五美股大跌二百多点,进而带动周一港股及日本等亚洲股市出现大幅下跌,给周一沪市股市带来较大调整压力。第二,3月CPI经济数据即将在本周公布,而据一些权威人氏预测,3月CPI高达8.3%的可能性较大,从而使宏观调控预期再度增大,导致地产、金融、钢铁、航空、石化等蓝筹股全面出现下跌,对市场人气打击较大。第三,有传闻称新楼市调控将严限投资性房产,导致地产股全面大幅下跌,万科A、金地、保利等重量级地产龙头纷纷跌停,带动两市跌停潮涌动,成为推动两市股指重挫的重要动力。第四,近期将有9只新股发行或上市,给低迷的市场带来较大的抽血心理预期。第五,有媒体报导原山东铝业涉嫌财务造假、三券商自营可能巨亏12亿、中石化炼油业务全面面临巨亏等利空传闻纷至沓来,导致中国铝业、中国石化、中信证券等权重蓝筹股大跌超过7%,也加剧了市场的恐慌杀跌效应。
总体看,空方利用美股下跌,CPI即将公布,消息面再度处于敏感阶段,基金等机构普遍担心经济出现滞涨,普遍谨慎观望的有利时机,配合重点权重蓝筹的利空传闻,全面出击最终导致两市大盘双双大跌。从技术角度看,如无政策面及时、果断有力护盘,大盘再创阶段新低后将逐步逼近3000点大关。
那么,空方机构缘何在3400点附近区域,还采取近似自残的方式大肆打压市场呢?实际上从机构战略角度看,这也是在有关方面始终保持沉默的背景下,股指在3500点区域难以向上,只有先选择向下,逼迫有关方面近早出台护盘措施的一种无奈的,以退为进的自救策略。也就是说现在短期的打压股指下跌,是为了在二季度将展开的阶段性反弹行情中,争取更好的护盘政策和低位筹码。预计随着股指日益逼近3000点,多空阶段性摊牌大决战将逐步拉开帷幕,政策面动向也将会日益受到市场关注,并随时会对市场走势产生决定性影响。
二、调研信息及板块、行业研究动向:警惕局部板块的作空风险。
1、高价白酒股:部分个股高达百元以上,在市场系统性风险持续释放的背
景下,潜在中期风险较大；如果未来推出融资融券业务,这一类品种很有可能成为部分机构融券作空的对象,中期阶段性规避为宜。
2、地产股短期不确定性增大:周一地产股出现大面积跌停,部分龙头性品种甚至出现放量跌停,而且跌停封单较大,显示短期惯性杀跌动能需要进一步释放,短期规避为宜。
三、盈利预测:陆家嘴(600663):周一跌停,后继走势引人关注。国泰君安研究报告认为:预计 08-09 年 EPS 为 0.50 和 0.62 元,同比分别增长 25%和 24%；维持中性投资评级。首放认为:估值偏高,周一跌停后惯性下跌风险增大,短线规避为好。 更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。
四、投资评级:万科A(000002):周一放量跌停,且跌停板封单巨大,作为地产龙头短期走势将对市场产生重要影响。国泰君安研究报告认为:作为房产股龙头,公司成长速度远远超出行业平均水平。3月公司销售金额同比增长228%,一季度同比增长119%,远远超出行业增速。公司一季度新增土地储备建面151万平米,其中权益面积86万平米。万科销售增速和行业销售增速差距拉大,充分说明"婴儿潮时代和行业调控正在成就强势大中型企业,土地、贷款、销售回笼资金在向具有资源、品牌、管理优势的龙头企业集中"。维持公司08和09两年1.15和1.75元业绩预测,建议逢低战略性建仓,保持适度配置。
首放认为:周一巨量跌停,短线面临较大惯性调整压力,短期规避为宜。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。
196点暴跌市场再创新低压力增大
北京首放研发总部
一、大势研判:股指再创新低的压力增大。
1、明日预测:惯性探底震荡。周一受金融、地产等权重蓝筹股大幅领跌影响,两市大幅下跌,收盘沪市大跌196.22点,市场再度探底趋势明显。考虑到地产、航空等蓝筹股仍有较大的下跌惯性,如无政策面及时强力护盘,明日大盘惯性创出阶段性新低的可能性增大。
2、①股指波动范围:3180-3450点；
②运行方式:探底震荡。
③大势关注焦点:第一,周一收盘逼近前期低点3271.29点,如无政策面护盘,关注明日多空再创新低后的多空争夺情况；第二,关注消息面变化,尤其是随着3月和1季度经济数据即将公布,市场进入消息面的敏感阶段,股指或上或下的剧烈波动难免；第三,关注金融、地产、石油、石化等权重股短期何时企稳,将会对股指走势产生重要影响。
3、短、中线趋势:周一的大跌不仅使前期3271.29点的低点再度面临考验,
而且,一旦近期大盘再创阶段新低,也意味着短期3000点即将暴露在空方的炮火之下。但是,由于大盘从6124.04点以来,阶段跌幅巨大,中期在3300点至3000点区域,构筑中期底部的可能性极大,因此在3300点至3000点区域,再度盲目杀跌存在一定中期风险。
二、主力动向剖析:地产、金融股大跌重创大盘。
1 、多头主力动向剖析:两市上涨个股仅有90只,其中农业、能源类个股出现一定逆市上攻势头,只是在大盘暴跌之后,多方人气受到一定打击,这些逆市走强的个股能否持续活跃,存在较大的不确定性。
2、空头主力动向剖析:地产、银行、保险、钢铁等权重蓝筹大幅下跌,带动股指大跌,尤其是地产、银行股大跌,对市场人气打击较大。短期空头利用3月经济数据过热,宏观调控预期依然较大,以及石油、石化等行业一季报预期不佳等不利因素,刻意打压市场的意图较为明显,短期可耐心等待空方能量的宣泄。
三、操作策略:周一跳空大跌,如无政策面及时、果断护盘,短期市场再创阶段新低在即,投资者在耐心等待空方能量过度宣泄的同时,可适时关注各类过度调整的潜力股中,具备高送转或一季度业绩超预期预增的品种。
四、实战淘金池:无。
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