对冲基金面临"透明化"压力
作者： 文章来源：上海证券报 时间： 2008-4-17 10:04:52
对松散惯了的对冲基金业来说，日益趋紧的监管环境可能束缚基金经理人的手脚。就连一向纵容对冲基金的美国，也开始着手加强对这一潜藏巨大风险行业的监管。
据估计，全球目前共有近万只对冲基金，资产总额达到甚至超过2万亿美元。对冲基金业以监管松散而著称，其投资标的包括各类资产。为了追逐高回报，对冲基金往往会采用较高比例的杠杆融资，并频繁通过快进快出获取暴利。比如，索罗斯的量子基金就多年保持着30%的年均回报率。
不过，随着规模迅速膨胀，这一缺乏透明度的行业所潜藏的巨大风险也日益引起各界关注。不少国际组织都呼吁加强对对冲基金业的监管，本身也是对冲基金经理的索罗斯就曾指出，在整体经济出现波动的情况下，对冲基金采取过度的杠杆操作以及大量举债投资的做法，可能带来很大破坏性。
事实上，七国集团去年就多次提出，国际社会应该加强对冲基金的管理，增加其透明度。欧盟一些官员指出，对冲基金越来越活跃，其带来的风险也越来越大。很多投资者开始投资对冲基金，比如美国有很多养老基金也开始投资于对冲基金，一旦某个基金出现问题，连带效应可能相当严重。
在去年6月的八国集团峰会上，对冲基金监管就成为一个热门议题。身为八国集团轮值主席国的德国一直在游说各国联手对对冲基金实施政府主导的强制性监管，或至少为对冲基金的运作制定一个行为准则。不过，美英两国出于自身利益的考虑，一直不愿对游离于监管之外的对冲基金收紧政策，担心此举会损害自身的金融霸主地位。
然而，迫于来自各方不断增大的压力，美国方面也不得不作出让步。本周，美国财政部公布了一整套对冲基金“最佳行为准则”草案，目的是敦促对冲基金加强信息披露，确保金融市场稳定。
根据该草案，对冲基金应效法上市公司，定期披露其相关资产和经营信息。此外，对冲基金应加强风险管理，注意利益回避，基金投资者也须遵循相关原则。该草案将在未来６０天内听取各方意见并作出修改。
美国财政部长保尔森当天表示，拟定对冲基金行为准则是向市场发出一个“强烈信号”，即对有关风险和问题提高警惕是“必须的”，而且这样做也是“正确的”，对冲基金必须规范其行为，确保其不会危害到美国的金融体系。
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