救市已无用？今高开低走内幕
作者： 文章来源：中财网 时间： 2008-4-21 16:39:40
一、十大机构预测明日走势
政策救市失效 大盘再创新低
下一交易日：看平
在受到利好刺激的影响下，周一大盘大幅高开，但随后由于抛压沉重，使得股指呈现逐步滑落的态势，短期预计大盘仍将维持震荡筑底的格局。技术面上，证监会规范大小非解禁的政策性利好和美股上周五的暴涨，虽然直接促使了周一沪深股指的大幅高开，但由于市场抛盘沉重，大盘呈现逐步滑落的态势，上证指数盘中再创调整新低，显示政策救市失效！而两市成交量明显放大，绝大多数个股也高开低走，巨幅震荡，表明在政策利好出现后市场多空分歧依然很大。整体来看，在市场期盼已久的政策利好救市出台的情况下，周一A股市场的反弹力度甚至还不如一次普通的超跌反弹，这充分地暴露出目前市场的极度疲弱和投资者极为强烈的逢高减持欲望；因此，如果后市管理层不连续出台实质性的政策利好，就很难改变市场持续下跌的趋势。（广州博信）
信心的恢复仍需时间
受消息面影响，周一行情高开低走，两市股指一度大幅高开，但随后受抛盘打压，明显回落，上证指数虽多数时间处于红盘，但午市回落一度还创出了上周五的调整低点,而深成指跌幅则将近2%。消息面上，证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，但市场对此能否有效执行心存疑虑。首先，大小非完全可以通过大宗交易系统进行低成本的对倒，然后再回流二级市场抛售，就可以完全避免政策的限制。同时，一个月内减持1%的股份亦相当宽松，对于多数小非减持来说根本不构成影响。市场更担心的是，在限制政策预期的刺激下，部分大小非可能会加速减持。当日的高开，为不少场内资金借机出局，造成市场抛压不断，当日的反弹行情无法持续。同时，由于投资者套牢已久，市场信心受到极大的伤害，而信心的恢复仍需时间，因此反弹力度不大也属正常。不过，如果管理层在此基础上，继续出台相关利好政策，则有望彻底扭转目前的颓势。对于投资者而言，在市场位于3000点附近，而短期走势波动加大的状况下，不宜盲目追涨杀跌，而是应该把注意力更多的集中到个股的内在价值判断上，针对优质个股采取分批建仓的方式，低吸持有。（广发华福）
利好也难以维持市场反弹
周一沪深两市在利好消息的刺激下大幅高开，但盘中人气依然稀落，两市指数一路震荡下行，最终上证综指报收于3116.98点，上涨0.72%，深成指报收于11094.33点，下跌1.75%，两市成交额共计1206亿元，相比上周末放大近50%，两市个股涨跌比例约为1:1，绝大多数品种冲高回落。从申万行业指数来看，周一约有近半数板块翻红，其中由于券商股强势反弹，金融服务板块上涨2.22%，位列涨幅榜的首位，从下跌板块来看，房地产板块再次下跌5.08%，位列板块跌幅榜的首位。从目前市场情况来看，行情颇有积重难返的味道，虽然证监会出台了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，从源头上缓解了市场供求失衡的问题，但是从周一盘面来看，市场并未因此出现大幅反弹，高开低走的势头显示目前场内投资者心态依然脆弱，单一利好政策已很难从根本上扭转投资者对市场的悲观预期，而此时场外充沛的流动性在《指导意见》相关配套细则未公布之前也并不急于流入市场之中，由此市场又回到了前期的弱势拉锯之中，单一的利好消息并未能达到刺激市场反弹的目的。从周一的走势来看，后期投资者仍需保持谨慎，静观后期形势变化。（申银万国）
短线走势仍有变数
周一下午两市大盘宽幅震荡，盘中再创近期新低，表明利好对市场刺激作用还不够强。地产板块因调控预期困扰，再次成为抛售对象。从盘面看，仍有一些机构资金在杀跌减仓。周一高开之后的大阴线回落表明市场积重难反，投资者需进一步观察，如有后续利好组合拳，反弹可能延续，否则短线走势存在变数。（北京首放）
叶公好龙 救市救出冲高回落
股指受证监会出台《限售存量转让指导意见》的影响而大幅高开，但高开幅度过大引发了较大抛压，股指逐级回落，至14：30，上证指数收于3118.43，上涨23.59点，深成指收于11128.94，下跌164.05点。虽说《指导意见》制约了限售股对二级市场的冲击，但长期以来，投资者早已形成的弱市中见利好出货的思维惯性使得大盘受到了沉重的抛压，但《指导意见》对市场最为担忧的大小非减持进行了限制，对市场形成的制度性利好不容忽视，我们虽在十点播报中提醒投资者"利好政策出台导致的大幅高开引来的高位抛盘往往使股指形成下跌惯性"，但午后，股指的单边下跌趋势已有所转变，早盘抛出的投资者有可能在低位进行回补从而对大盘形成支撑，在市场已具较大投资价值的情况下，投资者不必过度看空后市，大盘后期仍有企稳回升的动力。（广发证券）
大幅下跌的可能性较小
中国证监会20日晚间发布上市公司解除限售存量股份转让指导意见，对于大宗转让的存量股份，要到大宗交易系统去做转让。受此利好消息的刺激，今日市场高开200点开盘。在经过连续的大跌之后，市场信心已脆弱到了极点，市场一片恐慌。我们认为证监会此时颁布这个指导意见，对于稳定市场，恢复投资者对市场的信心有极大作用。目前市场整体风险已经得到比较充分的释放，大幅下跌的可能性较小，我们建议投资者仍采取防御性的投资策略，重点关注增长较为确定的内需行业。（华泰证券）
弱式格局重现 反弹仅昙花一现
由于周末证监会公布了对限售股上市的限制，市场对这个利好是不太接受。在大盘高开后，大量抛盘出来，主力资金不愿大举进入。午后沪指最低跌至3090.28点，缺口完全回补，仍未见止跌迹象， 市场反攻信心不足，重新陷入下跌沼泽中。从目前看，市场心态继续脆弱，底部的换手放量以及对短暂利好消化后的市场惊恐度依然强盛。估计后市继续震荡，维持3000点附近的支持位。未来大盘真正反转需要大量机构介入，目前未看出这种情况出现。虽然下跌不会太快，但反弹预期不强。投资者操作上，继续谨慎观望，对股指短期内的上涨行为，应用技术手段去分析。对有政策导向的利好，尽可能用平常心去对待。（汇阳投资）
股指冲高回落引发市场抛压持续增加
从目前场内情况来看，股指冲高回落引发市场抛压持续增加，08年一季报预减的中国石化今日跌幅较大对市场信心有所打击，因此这些大盘蓝筹股能否真正走强将是判断未来大盘走向的关键。投资策略上，我们依然建议投资者对一些近期资金持续关注的板块和品种加以逢低关注，例如造纸印刷板块，作为人民币升值受益品种，人民币对美元汇率中间价"破7"后进入"6时代"也使得该板块原料进口成本大幅下降。通过大智慧TOP决策系统我们可以看出，机构近20个交易日对该板块有1.9%的持仓增量，投资者可以对这类机构关注的股票多加留意。（万国测评）
等候最后一个制造恐慌的空头陷阱！
午后大盘仍保持震荡之势，多空争夺激烈推动指数反复震荡。盘中股指一度以3073.56点再创新低，不过就在空方吞噬早盘反弹成果时多方强势出击，在金融、地产、资源等权重蓝筹及个股快速反弹带动下股指向上挺进并逐渐翻红。最终股指以红盘报收，成交量得到明显放大，创出近期新高。操作上，今日股指高开后已经出现明显回落，中长线投资者在股指剧烈震荡之中不宜频繁进出，可耐心持有优质成长股，等待未来更进一步的市场机会。对于短线投资者则继续轻仓参与近期市场强势题材股的机会，尤其是量能放大的部分品种，波段操作。（大时代投资）
市场虽需整固底部 不宜盲目杀跌
整体来看，由于市场近期的持续下跌，使得投资者套牢已久，市场信心受到极大的伤害，而信心的恢复仍需时间，因此反弹力度不大也属正常，未来大盘真正反转需要大量资金的介入；预计大盘短期内下跌不会太快，但反弹预期不强，仍将继续振荡行情；建议投资者操作上，继续谨慎观望。（港澳资讯）
二、今日股市高开低走内幕
政策救市利于短期稳定
周一两市大盘呈高开低态势，早盘受消息面的利好刺激，两市双双大幅跳空高开，由于市场逢高减磅者众，大盘最终冲高回落蓄势，并回补了当天留下的向上跳空缺口。短线来看，管理层出手救市，反映了对目前市场调整点位的认同，政策救市利于短期市场稳定，不过，市场人气在元气大伤之后，投资信心的恢复仍需要一个过程，短线大盘有望在3000点区域维持低位反复震荡格局，盘中跌势将有所收敛。
消息面上分析，证监会20日晚间召开新闻发布会，发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，主要规则有两条：第一，持有限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份；第二，上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份。此消息可以认为是管理层已开始积极救市，在一定程度上将减缓市场的下跌空间。同时，124只基金今年的一季度报告显示，今年一季度，股票方向基金大幅降低股票仓位，金融、钢铁、机械等行业成为重点减持对象，这将对市场的操作起到一定的指导作用。受救市利好的刺激下，两市大盘纷纷大幅跳空高开，但由于市场逢高减磅者众，导致大盘冲高回落整理。
市场冲高回落，受利好消息刺激，个股板块均以大幅高开为主，两市以涨停开盘的个股接近了200家，个股普涨迹象明显，为券商股为首的金融股涨幅居前，有效地活跃了市场气氛。不过，市场在高开之后，呈逐波回落态势，尤其是午盘后呈加速回落之势，曾一度创出本轮调整以来的新低，反映了目前市场人气仍很谨慎。值得关注的是，中石化发布一季度业绩预减公告。虽然获得74亿元补贴收入，但经公司财务部门初步测算，预计2008年第一季度净利润与去年同期相比下降50%以上，而中石化去年同期业绩为194.18亿元人民币。盘中呈继续震荡寻底走势，而中国石油(601857)仍运行在发行价下方。此外，经过长期的停牌之后，宏达股份(600331)开盘便以巨量封死在跌停板上，由于是基金重仓股，对有色金属板块和基金重仓股均形成一定的负面效应。由于市场抛压较大，投资者见利好减磅者众，市场在盘中仍创出了近期调整以来的新低，两市跌停个股开始增加，显示出目前市道的低迷。未来市场要想摆脱弱势，必须要有聚集市场人气的领涨板块出现，但目前来看，领涨板块尚未出现，大盘仍需震荡蓄势。
针对本轮的暴跌行情，中国平安(601318)充当了调整的导火索，而问题的关键则在股改后的大小非减持上，由于持有大小非的主力成本很低且数量巨大，对市场形成明显的压力。在国家加大宏观调控的背景下，最终导致了市场的连续急挫，调整新低不断被刷新。而管理层也始终没有对大小非减持的问题未予回应，在市场人气极度低迷，在沪指面临破位3000整数大关之际，管理层终于出手救市，且从影响市场运行的关键问题下手，虽然市场以高开低走予以反应，但至少可以认为管理层已开始密切关注股市，并已有了救市姿态，对投资信心将形成一定的刺激，短线市场下跌趋势将有所收敛。
整理来看，管理层已开始出手救市，且抓住问题的关键，有利于短期市场的稳定。而从技术上分析，目前6124点的半分位在3062点，短线也将对市场形成一定的支撑，不过，目前均线系统呈空头排列，股指盘中震荡也在所难免，但震荡空间已明显有所收敛。（九鼎德盛）
筑底尚未成功 政策还需努力
在一片悲观中迎来了周日晚的重大政策，本以为长阳高挂个股普涨不想创下了历史罕见的震荡幅度，更为惊奇的是股指居然在高开6%的基础上还能创下新低，尾盘的上翘多少保住了一些面子，但是筑底尚未成功，政策还需努力啊。
先来分析这个政策：证监会新发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，政策的核心点在于未来一个月内减持总股本超过1%去大宗交易市场.总股本1％是个不小的数字，一般的小非达不到这样的标准，大点的小非和大非如果不能顺利通过大宗市场交易，通过2级市场一年可以减持12％也是很多了。对大小非减持没有任何实质性的影响，唯一的影响就是在操作程序上给大小非减持增添了一点点麻烦，但不能绝对控制大小非通过二级市场的减持速度和减持总量。措施只是起到减缓市场股票供应量，但最终大小非解禁股还是流向二级市场。由于大小非引发的金融资本与产业资本之间产生的冲突，在基本面研究上遇到了颠覆整个市场估值体系问题，面对大小非无限量供应，A股上市公司估值体系紊乱将会导致了部分资金永久性撤离二级市场。由此可见，市场仍需要后续救市措施配合才可以扭转颓势。但值得肯定的是管理层出台政策规范限售存量股份转让已经迈出了实质救市的第一步，这一步虽然来的晚了一点，但还是让我们看到了政策的无穷威力。
对政策的不同理解造就了早盘的多空大搏杀，在下跌途中出台利多消息不能改变股指原来的运行趋势，这则消息也就被理解为当年的类624行情，早盘的过度高开引发了巨量的抛盘，冲进市场的资金再次换岗放哨，随着一些个股的暴跌，行情的脉络渐渐浮出水面。在高开低走的行情中，中石油还算保持稳定，中石化则出现破相大跌，随着宏达股份和驰宏锌锗的跌停复牌，有色股集体沉沦，更为可怕的一幕发生在地产龙头万科身上，当日由涨8%到急跌8%的罕见震荡，直接带动深成指下跌千点之上，如果按照一定比例换算，深成指接近跌停！地产股的蹦跌已经不是一两天了，而开发商资金紧张以及地产公司的财务报表预警预示着暴风雨还未结束。前期我们分析的业绩地雷还在引爆，随着月底的临近，这些个股风险的集中释放有力于最后底部的完美构造。另外一个信服的理由是两市最强悍的股票盐湖钾肥和天威宝变出现补跌，死死封住跌停板，从转势信号看这是一条不可忽视的信号，至少下跌行情开始进入尾声。尽管中石油还有一定的预期下行空间，但破发后资金的护盘动作还是可见一斑，该权重股即使下行也是台阶慢行，至少难于出现持续加速下行，否则3000点一告破，也许政策又会出现。另外，金融股中出现一些积极信号，银行中的工行抗跌特征明显，保险中的平安也在寻找再融资的积极方案，券商中的中信证券面临高比例的送转、、、、、、这些或许可以对冲一些业绩地雷股对指数的拖累。
从政策出台到罕见震荡幅度，今日的走势难于判断多空双方到底谁胜利了，早盘出局的短期或许更主动，但要注意政策的组合推出避免出现踏空行情，今日入场的暂时站岗，但要注意到3000点关口管理层已经在出手，有了一定的心里底线。短期底部还未完全走出，该炸的雷还是会如期炸响，要改变目前的趋势还需要外力和时间的共同努力。（巫寒）
多空激战 多方力量正在增强
今天沪市大盘在利好的刺激下出现210点的高开，这种过分的冲动在这种弱势行情中必然会遭到大量抛压，指数大幅回调也就不再奇怪。但两市均创新低的行情还是出乎预料。从今天的盘面走势中可以得出三个结论：
一、行情的确积弱太多，而且也基本可以确认要想阻止中期趋势的下跌必须打组合拳，单独的方法作用相对有限。
二、短期空头能量正在耗尽，既然行情再创新低后仍能拉回，就说明多头力量正在积聚。而且最为关键的成交量都是在上午形成的，下午成交量趋于正常说明空方力量已经削弱。当然在技术上仍需要后面两天的验证。
三、大小非解禁新规仍存缺陷，因为制度本身没有强制性的执行措施及手段，而且还有设定的1％以下的漏洞可钻，再加上缺少提前披露机制，不排除这样的指导意见成为一纸空文。因此在制度完善上还需要再下功夫。
从多空因素上来分析市场，多头因素也正在增加，空头因素却正在减少。
首先，次级贷发生国美国股市创三个月来新高，这意味着美国股市的中期见底。这样以来整个外围环境与以往将不可同日而语，也创造了多头的市场气氛。
第二，空头司令已到强弩之末。中石化、中石油显然是近期的空头司令，无论中石油还是中石化跌幅均超过2/3,即使其业绩一季度有较大幅度的下滑，考虑到自二季度的退税补贴以及近期股价的大跌，利空反应也基本进入尾声了。
第三、一直无所作为的政策面近期开始有所动作。空头肆虐的时间已经够长，之所以空头毫无顾忌的发威，最重要的原因就是政策面的无所作为。虽然当前政策面的变化不足以挽行情于即倒，但至少已经发出了一种信号，这对多头来说无疑更增加了底气。作为近期空方主力基金，不会不有所顾忌。
对于后市，笔者以为不排除还有反复，但多空转换正在进行，中期趋势也正在转好。不过后市行情到底能够反弹，还得看政策面有多大变化。（占豪）
利好放量不见涨，后市难免乱摇晃
昨夜中国证监会召开新闻发布会，发布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》规定，大小非股东预计未来一个月内抛售解禁股份数量超过公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让。这一消息无疑是给久旱的股市带来了甘霖。受此消息影响，两市均以跳空高开开盘，但是由于市场投资者对于后市发展依然顾虑较大，随后便展开了节节回落。两市最后以放量倒阴走势收盘，人气低迷依然没有明显改变。
看点一：中国石化拖累反弹，扑灭反弹希望。
受消息面利好刺激，今日两市都以跳空开盘。但是随后由于中国石化第一季度业绩不佳的影响，两市基本呈单边下跌走势。中国石化的下跌不仅严重推累了指数的上行，而且还大大影响了整个市场的反弹的继续。投资者刚刚安稳的心态再一次出现了波动，这对市场走好是一个严峻的考验。除非能有再度利好出现，要不然今日利好引发的反弹很可能就此了结。
看点二：个股反弹愿望强烈，可惜整体配合不佳。
今日盘中虽然指数最后表现欠佳，但是个股的整体表现却依然乐观。很多板块逆势上行，而且冲破了短线均线的压制。这说明在弱势市场的调整中，有很多基本面业绩面良好的个股由于大环境不好遭到了错杀，市场一旦出现向好的消息，这些个股反弹的愿望便会展现出来。只是无奈于最后整个市场的变现欠佳，把很多本该走的更好的个股来回原地。
看点三：五日线得而复失，后市心理压力不减。
今日上证指数跳空站上了五日线，但是随后的下滑再度失去了对五日线的拥有权，使得指数回到了所有均线系统的下方。这对市场投资者是一个心理上的打击，在强大利好的刺激下上证指数竟然不能有效占领五日线，说明目前整个投资者团队的投资者积极性依然很低。沉重的心理压力，严重制约了后市反弹的继续。
看点四：喜看量能放大，利好鼓舞抄底增加。
今日盘中唯一值得可喜的是两市成交量均出现了较大幅度的放大，这说明在利好消息的刺激下场外观望资金增加了抄底的力度。放大的成交量同时也反应了，场内部分投资者面对《意见》依然较为迷糊，在管理层向市场发出强劲示好信号的情况下依然在无谓杀跌。
综合看今日的放量长阴，笔者以为利好已经实实在在出现，管理层维护市场稳定的承诺已经付诸于了行动，这对止住目前市场的连续下跌将产生实质性的影响。但是由于投资者对《意见》领悟还需要一定的时间，盘中多空双方的争夺依然还会非常激烈，市场的波动也会随之而加大。但是由于整体经济发展境况依然没有出现大的变故，中国股市彻底走坏的可能并不大。非理性的做空会随着投资者的逐渐清醒而停止，围绕价值投资的投资理念必定会回来市场中来。（楚风）
三大因素导致大盘利好收阴
由于今日权威媒体均刊登了关于大小非限售股减持的指导意见，这被业内人士诠释为利好消息，受此影响，多头久违了的做多激情有所迸发，早盘上证指数以3305.15点开盘，大幅高开210.48点。但由于利好政策解读过程中的分歧，使得大盘出现持续的抛盘，其中基金重仓股的化工股有较大的补跌迹象出现。对于今日大盘的走势，笔者认为主要有三大压力，一是基金重仓股受到产业政策的影响，出现补跌的压力，比如说盐湖钾肥等为代表的化肥二线蓝筹股。二是大小非比重较大的品种，因为他们担心后续有更为严厉的减持措施出台，所以，加大了抛售压力，江苏阳光就是如此。三是房地产股，这恰恰也就是A股市场在今日欲振乏力走势的原因，看来，在此压力下，大盘在短期内难有大的行情产生，不排除股指在本周的今后交易中有进一步调整走势的可能性，建议投资者短线宜逢高减仓，但对那些面临着行业发展新机遇的品种可低吸持有，券商股、新能源股等就是如此。（渤海投资）
A股积弱难返 "救市"政策引发市场悲观解读
中国证监会20日晚间发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，对上市公司限售股转让进行了规范。受此消息刺激，A股市场周一早段急升，大批个股逼近涨停，从而推动上证综指高开210.5点并收复3300关，但同时便成为当天的最高点；市场担心上述政策的有效性，引发黄金、地产、石化等行业一路杀跌，其余各类个股亦快速获利回吐，从而带动大盘单边下挫，深沪股指盘中均一度创出调整新低，但上证综指在大盘蓝筹股的支撑下尾市略有回升。
今日上证综指收市报3116.98点，涨0.72%，成交828.37亿；深证成指收市报11094.33点，跌1.75%，成交378.95亿。两市共成交1207.32亿，较上一交易日同比激增近五成。此外，中小板指收市报4211.10点，跌1.41%；沪深300收市报3267.55点，跌0.15%；上证50收市报2545.52点，涨1.36%；分析师指数收市报3641.69点，跌0.31%。
从盘面观察，沪市前二十大权重股有2只下跌，其中，中国石化重挫4.99%，兴业银行跌1.07%，但其余工商银行、中国平安等普遍升逾3%，整体平均涨幅达1.61%，成为支撑大盘的主要动力。整体来看，两市上涨个股家数略微超过下跌个股，其中涨停的非ST类股有13只，涨幅超过5%的个股有56只；但跌停的非ST类股有42只，跌幅超过5%的个股更是多达214只，反映市场抛压极为沉重。各大行业指数的表现两极分化，金融、采掘、传播、造纸、公用等行业涨幅居前，而地产、石化、建筑、批零、电子等则跌幅居前，其中地产指数更是重挫7.03%。
中国证监会20日晚间发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，对上市公司限售股转让进行了规范。其中主要提出，持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。
部分分析师认为，由于大宗交易平台的交易量明显少于二级市场，因此《意见》有效减缓了限售股减持的速度。而延缓减持速度将平滑股票供给，保证市场流动性不会过快流失。更为关键的是，管理层此时推出救市政策，将明显抑制投资者恐慌情绪的蔓延。
不过，也有分析人士指出，对于上述政策能否有效执行仍心存疑虑。首先，大小非完全可以通过大宗交易系统进行低成本的对倒，然后再回流二级市场抛售，就可以完全避免政策的限制；同时，一个月内减持1%的股份的限制条件亦相当宽松，对于多数小非减持来说根本不构成影响；另外，市场更担心的是，在限制政策预期的刺激下，部分大小非可能会加速减持。
从今日A股市场表现来看，大盘的反弹力度甚至远低于一次普通的超跌反弹，其中开盘瞬间所爆发的沉重抛压，更暴露出投资者极为强烈的逢高减持欲望。同时，地产、石化等经过深幅调整的行业今日继续大跌，反映出投资者的忧虑情绪丝毫未见有缓和的迹象。
市场人士相信，今日市场对利好反应麻木，显然是因为投资者在熊市思维的主导下对政策作出了悲观的解读。首先，在国内滞胀忧虑及上市公司业绩下降的背景下，大小非减持是大势所趋；其次，管理层出台上述指导意见，纯粹是对限售股减持的规范，令市场此前预期的所谓"禁止国有股减持"的预期彻底落空；更重要的是，管理层通过发布上述指导意见，更充分反映了其"让市场自己寻求平衡"的决心，令未来出台"救市"措施的机会进一步下降。（全景）
今日走势一个字：寒
管理层终于出手了。周未在没有任何征兆的情况下，管理层终于以一纸规范"大小非"解禁的文件展开了"救市"行动。3100点距历史高点6124已有近一半的跌幅，而在这半年里，听信了"股改之后，我们将与大小股东坐在同一条船里"的股民损失惨重。在经历了上周历史最大周跌幅之后，管理层终于意识到了大小非减持给市场带来的压力，也意识到了股改"后遗症"的可怕。但可惜，市场早已积弱难返，这个"天大"利好，也仅值了一个上午、最高210点、7%的涨幅。对于今日的走势，我们只能用一个字形容……"寒"！
是管理层出手错了吗？不是，只是出手晚了点，在"旧恨未消"的基础上"又添新仇"，"新仇旧恨"一起来，一个利好当然也就没用了。这个利好并没有改变减持的实质，只是有可能将减持的速率降缓，何况今日已有好事者为这些即将面临减持困境的大小非们想好了一系列绕开红线的"阴招"，这个利好也就是让下跌变成"一二三四、换个姿势"而已。所以，市场不买账，是正常的，特别是在市场信心尽失的情况下更是如此。
谁能拯救现在的市场？没人能够！基金已成为这个市场最大的叛徒，它们不仅在此时没有任何作为，反而落井下石，他们正愁没有机会减仓，今日一度大涨又成了它们最好的减仓时机。前两日还在创新高的盐湖钾肥，最早封上了跌停，这种行为怎能让投资人不心寒。就连基金经理自己也承认，为了维持仓位60%的这个底线，同时又不能让净值缩水太快，他们只有进行短线交易，机构散户化的操作模式让跟随这些所谓的"价值投资者"的小散们更加无所适从。基金都叛变了，小散们更是一盘散沙，要指望这股力量，那更是痴心妄想。市场需要另一种力量扯起一面新的大旗，但可惜的是我们现在还没发现这股力量的存在。调整，也就将在大家对利好的冷漠中继续下去。
对于管理层此时的动作，我们只能说看到了"干预"的意愿，但对于效果，那是相当的不尽如人意。既然如此，我想，下一次要管理层再度出手，那可能是将慎之又慎了，不然"画虎不成反类犬"，反落个"政策市"的话柄。（银华投资）
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