政府出手并非救市 股指期货推出只欠东风
作者： 文章来源：国际金融报 时间： 2008-5-5 10:15:54
【中国社科院金融研究所研究员易宪容】政府重新整顿股市的制度规则及股市的秩序，目的是要重新提振投资者的信心。因为，如果政府是在用政策救市，那么对不少投资者来说，3000点就是“政策底”，就意味着政府对股市一个担保、一个承诺：只要股市在3000点之下，政府就会施之援手。
政府的这种担保无疑会强化股市投资者的投机行为，等于是让整个社会来承担股市投资的高风险，而投机行为的收益则归其自己所有。这样，中国股市就会成为一个完全炒作的市场，其作为投资市场的基本功能就会丧失。
融资融券带来长期利好
【国金证券首席经济学家金岩石】融资融券业务加剧了市场的震荡性，但并不是就会出现股灾。做空机制通常会使得市场的交易规模放大，交易频率更频繁，但是市场从长期来说倾向于看涨。
双管齐下解决大小非
【北京邦和财富研究所所长韩志国】要想解决大小非问题，既要解决量的问题，又要解决价的问题。
量就是必须采取各种措施，把大小非的解禁数量大规模地锁住。比如说国有股的大小非解禁时间推迟5-10年，这样市场供求会有很大改变。同时大小非必须解决价的问题，由于大小非的持仓成本过低或者极低甚至为负数，大小非抛售没有成本问题，在什么点位都可以盈利，价格和股指的合理性都没有。解决这一问题，需加大股东抛售成本，鼓励其长期持有。通过税收促进大小非持有股股东从短期抛售到长期持有。
融资融券为股市输血
【金鹏期货董事长常清】融资融券如果能开闸肯定是股市的利好。有融资融券业务以后，股市投资者可以在买卖之外盘活资产，进行融资，这样总量资金就可以增加，这相当于为证券市场又注入了新的资金。
股指期货推出只欠东风
【北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越】我国股指期货的准备时间长达两年之久，目前，股指期货推出的各项准备工作均已就绪，中金所会员数量已经完全满足了推出股指期货的组织保证，可以说股指期货的推出乃万事俱备，只欠东风。
股指期货不应该扮演救市角色，但此时推出股指期货可以起到救市作用。目前，无论大小非解禁、宏观政策、印花税的负担等，市场都有无法承受之重，惟独股指期货，其独具杠杆作用，可以起到救市作用。
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