传关注医药等行业才是上策
作者： 文章来源：中财网 时间： 2008-5-7 8:59:06
"红五月"来了，市场做多热情得到极大恢复，可是对于广大投资者来说，更重要的在于把握热点，以避免又一次陷入赚了指数亏了钱的怪圈。一般来说，在宏观经济向好、股市走牛的阶段，投资者应该采取积极的进攻策略，关注那些业绩与宏观经济走势密切相关的周期性行业。但是，如果经济形势出现下滑的危机，上市公司利润增长速度放缓，而对于买预期的投资而言，周期性行业则应该成为规避的品种。
如果从经济的整体情况考虑，由于诸多的不确定性以及一季度上市公司业绩增长情况，现阶段投资者关注的焦点应该从过去的周期性行业，比如有色金属、钢铁、机械等转向非周期性品种，如农业、医药以及通信等。但是从近期的盘面观察，似乎周期性品种的走势仍然强劲，笔者认为这其中有两方面原因，第一，超跌反弹，有色金属、钢铁等板块在过去一段时间内跌幅较大，而在市场回暖转强后技术上具备了超跌反弹的条件。此外，业绩下滑的风险在一季报中已经有所消化，而距离半年报的出台尚有一段时间上的真空期，加之市场环境较好，对于业绩风险的预期被暂时冻结。第二，有短期利好刺激，对业绩增长有所期望。最典型的就是券商板块，融资融券业务一旦推出，将改变券商目前相对单一、靠天吃饭的盈利模式，给券商带来新的利润增长点，昨天在融资融券业务有可能在5月出台的消息刺激下，券商板块下午联袂上扬。
那么从以上这些因素分析，要寻找下一阶段的热点可以说万变不离其宗，即上市公司的业绩。有较强增长预期的，如煤炭、新能源行业；在经济即便出现下滑仍能保持稳定收益的非周期性行业，如上面提到的农业、医药等，应该是目前我们重点关注的。
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