获利盘出逃!减仓OR 待涨？
作者：华讯财经网 文章来源： 时间： 2008-5-7 18:02:23
获利盘出逃？暴跌背后原因揭秘
【编者注】五一节后的三个交易日，大盘维持振荡调整格局；周二市场收出十字星之后，周三开盘后大盘上攻乏力，午后更是大幅跳水。3000点以来涨幅居前的个股，获利盘纷纷涌出，严重拖累股指。印花税降低以来，市场的上涨幅度已超过20%，技术面上市场存在回调的压力。
周三午盘缩量下跌，上证综指午盘跌1.11%，报3691.95点；深证成指跌1.44%，报13504.67点。两市共计成交人民币939亿元，较昨日午盘的1130亿元萎缩17%。沪B跌1.22%，报259.64点，成交2.80亿元；深B跌0.66%，报570.78点，成交1.58亿元。
盘面看，有利好消息的个股涨幅居前，煤炭、航天股表现突出。四川圣达(000835)持续走强，已成为焦炭板块龙头，由于焦炭价格持续上涨，今年焦炭股的业绩将保持大幅增长，成为产品涨价受益板块的代表。而次新股、化工、食品及地产股则跌幅居前，钢铁、有色金属、交通运输、农业和医药等板块大面积走弱。金融等权重股多疲软，面临较大减持压力的银行股下挫拖累指数表现，前期热点板块均现调整态势，预计在获利抛盘影响下，午后仍将延续整理格局。
获利减仓还是持股待涨？
【編者注】5月7日两市大盘经历反弹以来幅度最大的调整。沪综指一天内连破3700点和3600点两道关口，将"4.24"井喷行情以后的涨幅悉数吞没。沪深指数盘中双双失守5日均线，终盘均以长阴线报收。面对重挫，投资者应该采取什么策略呢？是获利减仓还是耐心持股待涨？
反弹以来首现长阴 吞没"4.24"后井喷的涨幅
5月7日两市大盘经历反弹以来幅度最大的调整。沪综指一天内连破3700点和3600点两道关口，将"4.24"井喷行情以后的涨幅悉数吞没。沪深指数盘中双双失守5日均线，终盘均以长阴线报收。两市成交继续小幅缩减，总额跌至2000亿元以下。
截至收盘，上证综指报3579.15点，跌154.35点，跌幅4.13%；深证成指报12979.19点，跌723.37点，跌幅5.28%。沪深300指数报3821.32点，跌189.57点，跌幅4.73%。两市下跌个股接近1300只，跌停的非ST股近20只，不过仍有14指非ST股涨停。
金融、地产、钢铁板块的大盘蓝筹股成为导致大盘狂泻的罪魁祸首。中国平安(601318)、浦发银行(600000)两只再融资风波中的主角再度扮演大盘"杀手"的角色，受这两只股票的拖累，银行股今日全线走弱，整个板块长时间处于领跌位置。受此影响，地产、券商板块同样遭遇重挫。国元证券(000728)、国金证券两只前期涨幅较大的品种均以跌停收盘。而房地产更是成为跌停个股最为集中的板块，首开股份、中华企业(600675)、上实发展(600748)等纷纷在尾盘的恐慌性杀跌中被打至跌停，"万保金招"四大龙头跌幅也都在6%以上。
大盘蓝筹股也并非全盘杀跌，中国联通(600050)、西山煤电(000983)、长江电力(600900)等通信、煤炭石油、电力板块权重股表现出较强的抗跌性，其中长江电力(600900)更是逆市大涨1.88%。
尽管指数遭遇大跌，但部分前期热点股的行情还在延续。新能源、航天军工、农林牧渔等板块均出现不少活跃个股，其中航天机电(600151)、力诺太阳(600885)、中航精机(002013)、景谷林业(600265)均以涨停报收。
申银万国认为，目前大盘的回调有利于清洗获利盘，是对未来进一步的上攻扫清障碍，上证指数下档10日均线构成主要支撑，建议等待逢低买入的机会。
反弹高度面临考验
"此轮反弹力度决定于宏观经济面。"采访中一位基金经理如此判断。
随着4月份的经济运行数据即将公布，各机构对于4月份以及二季度的ＣＰＩ进行了预测。高盛预计4月份ＣＰＩ指数将居高不下，ＣＰＩ同比增幅可能从3月份的8．3%反弹至8．5%。申银万国发布报告则预计4月份ＣＰＩ为8．3%，与3月份持平。
申银万国李慧勇认为，央行会慎用紧缩的货币政策，但由于通胀居高不下，紧缩的货币政策可能仍然会持续。
受政策影响最大的仍然是金融股和地产股，由于金融板块和地产股的权重较大，对市场影响不言而喻。大盘受两大板块拖累难以上行。
同时，大盘还面临5月份更加沉重的大小非解禁压力。周二中国铝业(601600)25亿股解禁，银行板块二季度迎来解禁潮，Ａ股5月份解禁市值达2841亿元。
造成资金压力的因素还包括新股发行，从周二开始，即有塔牌集团等多只股票开始发行，到5月14日，短短一周多时间里确定将有9只新股展开申购。虽然其中多数规模并不算大，但累计效应仍不可忽视。
另一个不容忽视的信息是，北京师范大学金融研究中心主任钟伟计算，截至2005年底，在我国境内的"热钱"超过3200亿美元，2006年底和2007年底分别为4000亿美元和5000亿美元，预计到今年和明年底，国内的"热钱"规模很有可能突破6500亿美元和8000亿美元。这些热钱对股市的影响值得关注。
短线维持震荡格局
由于对宏观经济数据的担忧，机构对后市看法存在分歧。广发证券认为，银行类个股是业绩增长最为明确的板块，难以出现太大跌幅，市场处于上行途中正常整固，短期调整过后，股指仍有震荡攀升的动力。
申银万国表示，股指在向上接近60日均线出现震荡属于正常反应，市场热点此起彼伏存在个股机会，建议投资者短线操作，避免过分追涨。
对于大盘未来走势，广州博信认为，大盘最近两天的整理，是在沪指3700点附近展开的，这既有心理的作用也有技术面的作用，因此，后市大盘反弹的力度和高度仍将直接受到投资者信心因素的左右，而权重指标股能否持续走强和成交量能否继续放大，则是市场走强必不可少的条件。
华林证券也指出，指数经过近期拉升后短线做多动能有所减弱，短线大盘预计维持震荡格局。经过周一大幅反弹后，沪指逼近3800点技术关口，但前期市场阻力区3800点～4000点一带的解套压力不轻，近两日市场可能会在60日均线附近出现震荡整理走势。
联合证券分析，周二的成交量显示投资者观望心态增加。技术上，上证指数短期强势仍在，支撑位在3400～3440点区域，阻力位在3850～3890点区域附近。估计后市继续震荡。操作上，注意个股结构性调整，适当关注权重股动向。
为此，多家机构建议投资者谨慎持股，短线操作。
踏准节奏尽量短线操作
如何操作才能扭亏为盈甚至出现盈利，是投资者需要"修炼"的重点环节。
捕捉热点高抛低吸
世纪证券苏克彦称，本轮反弹特点之一是分化严重、板块轮动，有限的资金为获取更大的收益，往往采取歼灭战和游击战，全面解套几乎成了水月镜花。只有准确捕捉热点并且跟上节奏高抛低吸才能跑赢指数，今年农业股行情的持续性较好，在调整充分后往往会再创新高，此外军工、超跌小盘绩优板块也会黑马不断。
"反弹的目标不可能让所有套牢者满意，因此减亏和避免后期损失扩大才是本轮反弹的核心。"苏克彦建议，当前来看，稳健者选择持股为主，3600点到4000点之间采取逢高减仓的策略，短线高手可紧随热点板块龙头股争取更大收益，切忌高位追涨和加仓操作。
短线狙击价值投资
湘财证券陈俊文分析，行业龙头且业绩预增的个股后市可以关注，同时，题材股、医改、奥运、券商、创投都会反复成为热点。
陈俊文建议投资者在紧跟热点的同时仍要坚持价值投资，在短线投资过程中仍要参考个股基本面情况，特别要分析个股业绩增长的主动力和原因。同时，在当天介入个股时要切忌盲目追高，若刚启动时没有顺利追涨，上涨点位超过了5％就要慎重了。
专家篇云南财大刘锡标：利空出尽前景乐观
云南财经大学证券投资系主任刘锡标表示，A股市场将迎来大B浪反弹，4月末的反弹行情将会得以延续。从技术分析来看，市场从去年的顶部到3000点，已经被拦腰斩断，跌了3100点，常规上来说应该要反弹1/3左右，预计将会反弹至4200点至4500点，此外，上周的反弹并没有回补缺口，还具备上攻机会。
从基本面来说，4月的CPI预计有所回落，一定程度上将缓解投资者的心理压力，此外，国外股市也表现良好。这些因素都将支撑5月的反弹行情。
刘锡标认为，5月是一个重要的转折点，上市公司的年报和季报都已经披露完毕，利空尽出，上市公司业绩将不再是困扰市场心理的主要因素。建议以中短线操作为主。
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