"5·19"时间窗再度来临 两大重估利市
作者： 文章来源：雅虎财经 时间： 2008-5-19 8:17:57
两大重估或注入做多新动能
上周A股市场先扬后抑,尤其是上周末的上证指数在量能萎缩的前提下有所走低。但乐观的业内人士并未感到悲观,毕竟在回落过程中,下档承接买盘有力,显示出A股市场的后续走势仍将乐观。
两大重估
之所以在下跌过程中承接有力,主要在于市场看到了两大重估题材所带来的做多动能预期。一是对从紧货币政策的解读后的重估预期,在5月14日发布的央行一季度货币政策执行报告中,央行首次摒弃“双防”中的“防止经济增长由偏快转向过热”,转而将“把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置”。
对此,有观点认为“双防”描述上的松动极大地鼓舞了市场,分析师们似乎看到了未来朦胧的银根信贷松动,如渣打银行中国首席经济学家王志浩发布报告表示,尽管中国4月份CPI高达8.5%,但货币政策实际上正在放松。上调存款准备金率并不对货币紧缩构成影响,第三季度信贷额度将出现松动。
这在此次特大自然灾害后,央行对四川部分地区的商业银行不上调存款准备金率的积极举动更强化了市场的这一预期。而一旦从紧货币政策出现松动,那么,基金等机构资金就将对A股市场的走势作出积极的重估,从而推动着他们的投资策略的改变预期,有利于A股市场形成新的买盘力量。
二是对市场热点的重估预期。因为一旦从紧货币政策出现松动的预期被市场更多的资金所认同,那么,基金等机构资金就会对银行股、地产股等受从紧货币政策影响较大的板块予以重估。更何况,银行股、保险股等金融股的H股股价一直较为活跃,目前与A股股价相差不大,甚至部分品种高于A股,所以,这一重估或将赋予银行股、保险股等金融股新的做多动能。当然,这一重估也体现在部分资金对有色金属股的重估中,因为有色金属股冶炼过程中往往会产生一定的硫酸这一副产品,而近来由于石油价格高企,硫酸产品价格持续飙升,这也成为推动有色金属股股价上涨的推动力,从而有利于A股市场的走势。
或将带来新的领涨力量
正由于此,笔者认为目前A股市场仍然存在着较多的领涨性力量,一是上文提及的重估所带来的做多动能,如行业分析师的研究报告称,江西铜业(600362)拥有210万吨的硫酸产能,产品成本在300元/吨以下,但目前报价在1600元/吨以上,如此就有望新增27.3亿元的毛利,从而有望赋予江西铜业新的业绩增长动能,也将成为二级市场股价上涨的新动能。再如银行股、地产股等品种也有望在重估过程中,基金等机构资金会重新估值,推动着此类个股股价的强硬走势,从而成为A股市场新的涨升动能。
二是近期石油价格再度走强,上周末已突破127美元/桶,这无疑会对A股市场的煤炭股、化工股等品种形成新的估值重估推动力。因为近年来的煤炭价格走势显示出与石油价格密切相关,往往是石油价格创新高后,煤炭价格紧随其后,所以,煤炭价格在近期或有新的涨升动能,从而推动着煤炭股二级市场股价走势。同时,石油价格高企对煤化工股也有着一定的积极意义,尤其对于电石法PVC等产品价格上涨有着一定的推动力,从而形成新的投资机会,近期的柳化股份(600423)、联合化工(002217)等个股的强劲走势就是如此,故石油价格在上周末再创新高,或将带来本周煤炭股、化工股的强硬走势,从而成为A股市场新的涨升动能。
短线或将震荡走强
正因为如此,笔者认为目前A股市场下跌空间相对有限,毕竟银行股、保险股等金融股缺乏下跌空间。但上升动能则相对强劲,看来,A股市场在本周有望摆脱上周末走软所带来的阴影而出现涨升的趋势,也就是说,短线或将震荡走强,这其实也得到了上周末券商股逞强的佐证,因为券商股往往是大盘短线强势的先行指标。
故在实际操作中,建议投资者可密切关注两类个股,一是券商股的走势,毕竟该板块已成为A股市场的短线强弱的晴雨表。二是产品价格有乐观预期的品种,红宝丽(002165)、柳化股份、澄星股份(600078)、豫光金铅(600531)、开滦股份(600997)等品种。
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